Росгосстрах и Откритие могат да се слеят. Росгосстрах откри специална сделка за внимание

В същото време компанията показа значителни финансови загуби поради спад на доходите в основния си бизнес - OSAGO. Така за деветте месеца на 2016 г. нетната му загуба по RAS възлиза на 4,3 милиарда рубли, а според МСФО за шестте месеца 8,65 милиарда рубли. Поради нестабилността на доходите на 12 декември рейтинговата агенция S&P постави рейтингите на Росгосстрах на ревизия с отрицателна перспектива. Междувременно източник, близък до сделката, отбелязва, че в средата на декември Държавната дума прие на първо четене поправки в закона за OSAGO, които трябва да помогнат за стабилизиране на ситуацията в този сегмент на застрахователния бизнес.

Поради големите загуби в OSAGO, Росгосстрах започна да намалява дела си в сегмента миналата година. Така към 31 март 2015 г. той е бил 37,7%, а към 30 юни 2015 г. - 34,8%. Към 30 септември 2016 г. делът на Росгосстрах на пазара на OSAGO е спаднал до 24,4%. Компанията започна да намалява дела си, след като от края на май до началото на юни 2015 г. Централната банка ограничи валидността на лиценза на Росгосстрах за изпълнение на задължителна застраховка гражданска отговорност във връзка с нарушения при прилагането на коефициент на намаляване (bonus malus) при изчисляване на застрахователната премия.

Основният бенефициент на застрахователната група RGS се нарича Данила Хачатурова, която притежава основните активи на групата, PJSC Rosgosstrakh, RGS Bank, IC RGS Investments чрез структурата на кипърските офшорни компании - RGS Holdings Ltd, RGS Asseets LTD, RGS Company Ltd.

Според Росгосстрах 50,46% от акциите му са собственост на RGS Holding PJSC, 10,5% от RGS Assets, 6,7% от Savings Management, което е довереник на пенсионните спестявания на RGS NPF.

Основният бенефициент на RGS Bank, според докладите на уебсайта на Централната банка, е Сергей Хачатуров, който чрез кипърски офшорки контролира, заедно с партньори, почти 75% от акциите си.

На 19 декември, през деня, страните не коментираха една от най-големите сделки на пазара. По този начин, ключови параметри транзакции - сумата, дялът, който Хачатуров ще получи в Откритие, времето и етапите - остават неизвестни. Експертите не изключват, че сделката може да бъде принудителна за Росгосстрах, който е в тежко финансово състояние. Според Дмитрий Монастиршин, анализатор в Promsvyazbank, сливането с Otkrytie е начин Росгосстрах да подобри финансовото си състояние. „Това отчасти може да се нарече нещо като частно финансово възстановяване", - посочва той. Монастиршин смята, че от частните играчи (държавните банки многократно са съобщавали, че не се интересуват от рехабилитационни проекти), Откритие е „единственият, който може да смила този бизнес, като се има предвид, че Росгосстрах е в състояние на загуба“. Според RBC, Откритие е единственият претендент за активите на компанията.

При липсата на официални коментари по сделката от Откритие и Росгосстрах, експертите трудно могат да направят подробна оценка на въздействието й върху участниците. „За да оцените, трябва да знаете как ще бъде структурирана сделката“, добавя анализаторът на Moody’s Пьотър Палкин. „Трябва да разберете как ще протече процесът на бизнес консолидация, вярва и S&P. Росгосстрах е доста голям актив, така че този процес може да отнеме време “, казва анализаторът на S&P Екатерина Толстова. „Очакваме обявената допълнителна емисия на 46 милиарда рубли. като съществено предвид настоящата ситуация в OSAGO (което може да подобри показателите за капитализация), но е необходимо да се вземат предвид и други фактори, като нивото на нерентабилност и обема на ликвидните активи на застрахователната компания “, каза Толстова.

Нерентабилността на Росгосстрах в сегмента OSAGO също се нарича основен риск от Павел Самиев, управляващ директор на Националната рейтингова агенция (НАП). „Ситуацията с OSAGO е непредсказуема за целия пазар. И това е основният риск за купувача “, казва Самиев. „Освен това не бива да се забравя за рисковете от процеса на интеграция като такива: те са доста големи, тъй като и управлението, и системата за управление са комбинирани. В такава ситуация ще бъде важно до каква степен може да се поддържа клиентската база “, добавя Дмитрий Феденков, анализатор в Nordea Bank. Той отбелязва, че много малко сливания и придобивания на руския финансов пазар са довели до значителни взаимодействия и са повлияли положително на резултатите на техните участници.

Котировките на акции на Росгосстрах на Московската фондова борса леко намаляха през деня. Въпреки това, до нивото на затварянето вчера, акциите се повишиха с 0,5%, до 0,4 рубли.

Както стана известно на "б", "Росгосстрах" може да напусне изпълнителен директор застраховател Дмитрий Маркаров. Това се дължи на последния етап от сделката за закупуване на застрахователната компания от структурите на предприемача Вадим Беляев Откритие Холдинг: освен банката на ФК Откритие, Откритие Информ възнамерява да участва в нея. Рейтинговата агенция S&P Global Ratings вчера изрази загриженост относно отслабването на кредитния портфейл на групата на предприемача - Откритие Банка вече е финансирала застрахователя за 40 милиарда рубли, а самата Росгосстрах ще остане нерентабилна до края на 2017 г., според S&P.

Фактът, че генералният директор на застрахователя Дмитрий Маркаров може да напусне Росгосстрах, е докладван пред "Комерсант" от източник, запознат със ситуацията около компанията. Според друг събеседник на "Комерсант" на застрахователния пазар, г-н Маркаров вече е напуснал компанията. Дмитрий Маркаров е известен мениджър на пазара. През 1992 г. той участва в създаването на Военно застрахователно дружество (VSK) и е един от основателите на Индустриалната застрахователна компания (PSK, сега SG UralSib). Той е в Росгосстрах от 2003 г., а през декември 2013 г. е назначен за главен изпълнителен директор на компанията. По време на настоящото писане не беше възможно да се свържем със самия г-н Маркаров.

Според събеседниците на "Комерсант" напускането му е логично в светлината на събитията, свързани с придобиването на "Росгострах". Както "Комерсант" вече писа (вж. "Комерсант" на 30 януари), структурите на Вадим Беляев се готвят да станат купувачи на застрахователя. Неговата банка Откритие е майстор на придобивания. И така, през последните няколко години банката беше „усвоена“ от сливането на NOMOS-Bank и Khanty-Mansiysk Bank, а освен това има и банка „Trust“ за реорганизация.

Според вестник "Ведомости", "Откритие-информ" (100% собственост на "Откритие холдинг", според SPARK) и банката "Откритие" искат одобрение от Антимонополната служба (FAS) за определяне на условията за експлоатация на Росгосстрах ... Те очакват да получат контрол над застрахователя чрез закупуване на 100% от акциите в RGS-Holding, RGS-Assets и RGSN (RGS-Real Estate). RGS-Holding е основният акционер на Росгосстрах (31,7%).

Вчера S&P Global Ratings обяви загрижеността си относно отслабването на кредитния портфейл на групата Откритие поради придобиването на Росгосстрах. „Доколкото ни е известно, има голяма вероятност„ Откритие холдинг “да завърши придобиването на активите на RGS Holding, включително най-голямата руска застрахователна компания - ПАО Росгосстрах - и Росгосстрах Банк до края на тази година. Очакваме Росгосстрах да остане нерентабилен през 2017 г. и според нас финансовите му перспективи остават несигурни “, заяви S&P в прессъобщение. Банката финансира застрахователя за 40 милиарда рубли. Агенцията не изключва Откритие да предоставя допълнителна подкрепа на Росгосстрах (пряко или косвено) в бъдеще и това може да повлияе на кредитоспособността на банката.

Контролиращият акционер на Откритие FC Bank е Откритие Холдинг, който пряко и косвено притежава 55,2% от акциите. Акциите на банката също са в свободно движение на Московската борса.

Най-големите бенефициенти на банката са: основателят и един от ключовите съсобственици на Otkrytie Вадим Беляев (17,98% от акциите с право на глас), който през август, след двугодишно прекъсване, се върна в оперативното управление на холдинга. Сред акционерите са още Рубен Аганбегян, Дмитрий Ромаев, Евгений Данкевич, Алексей Карахан, президент на ЛУКОЙЛ Вагит Алекперов и член на Съвета на директорите на ЛУКОЙЛ Леонид Федун, представители на групата IST Александър Несис, Алексей Гудайтис, Николай Добринов, Игор Финогенов, Дмитрий Соколов Янаков, банка ВТБ (5,51%), застрахователна компания Росгосстрах (3,75%, включително чрез доверително управление LLC Savings Management), бизнесмени Михаил Паринов и Александър Мамут. Миноритарните акционери притежават 6,56% от акциите. Освен това, както посочват анализаторите на Banki.ru, част от акциите на банката са собственост на самата нея, включително чрез схеми за кръстосана собственост.

Не беше възможно да се получат бързи коментари от представители на банката и бизнесмена Беляев. Пазарът обаче вижда тази сделка като обещаваща, въпреки загубите на Росгосстрах от OSAGO (33 милиарда рубли нетна загуба по МСФО за 2016 г.).

„Откритие създава основен руски играч на финансовия пазар. По принцип застраховането е един от видовете финансови дейности, който е близък до банковия. В резултат на това компанията диверсифицира бизнеса си. Сега тя е банка и основен брокер. Към това се добавя и застрахователят. Има известен синергичен ефект “, казва Богдан Зварич, старши анализатор в Freedom Finance.

Татяна Гришина, Юлия Полякова

Основният проблем на всички финансови организации, чиято ликвидация или реорганизация се занимава в момента от Централната банка, бяха изкривяванията в корпоративното управление. Това обяви по време на една от сесиите на Международния финансов конгрес първият заместник-председател на Централната банка Сергей Швецов, позовавайки се на неотдавнашните случаи на банката "FC Otkritie" и "Rosgosstrakh". По негово мнение и в двата случая бордовете на директорите, работещи само за шоу, доведоха до плачевна ситуация, докато в действителност всички решения бяха взети от директори в сянка.

Първият заместник-председател на Централната банка Сергей Швецов нарече основната причина за колапса на големи финансови организации, попаднали под контрола на регулатора, към дисбаланси в корпоративното управление. „Банката на Русия има специален отдел, който провежда разследване, ако (във финансовите институции) нещо се обърка. Може би някъде това са проблемите на кредитната политика, някъде - кредитиране на акционери, някъде - просто глупаво откраднато, но навсякъде има дефект в корпоративното управление “, - каза той по време на реч в Международния финансов конгрес (цитирано от РБК).

Г-н Швецов илюстрира думите си с два примера: случаите с FC Bank Откритие и Росгосстрах. Според първия заместник-председател на Централната банка и в двата случая всички стратегически решения са взети от директора в сянка, докато съветите на директорите са съществували само за показване.

Според него директорът в сянка е избрал хора, които са били „удобни“ за себе си в борда на директорите. „В случая с„ Откритие “, мисля, че съветът на директорите беше напълно убеден, че отговорността се носи от акционера или представителя на акционера, същия директор в сянка. И съветът на директорите се зае с спазването на изискванията по отношение на минималните изисквания на Московската борса за намиране на акции на Откритие в котировъчния списък. Нито ръководителят на „Откритие“, нито акционерите, нито ръководството не възприемат борда на директорите не като управителен орган, а като вид спазване от гледна точка на регулацията “, обясни г-н Швецов (цитиран от ТАСС). Според него той не вярва в това бивш президент банката и ръководителят на борда на директорите на Откритие Холдинг Рубен Аганбегян не са имали необходимата квалификация, за да разберат неговите функции. „Той разбираше перфектно, но въпреки това го позволи“, каза г-н Швецов. Практическите дейности на борда на директорите "Откритие" бяха ограничени до гласуване при отсъствие по сделки със заинтересовани страни, пише ТАСС с позоваване на Андрей Голиков, заместник-председател на надзорния съвет на Московската борса, член на настоящия съвет на директорите на банка "ФК Откритие". „През изминалата година бяха проведени около 50 съвета на директорите и два от тях бяха на пълен работен ден“, каза той.

Банка ФК Откритие беше реорганизирана като част от нова схема за финансово възстановяване в края на август 2017 г. През януари 2018 г. процесът приключи, банката премина от отдела за финансова рехабилитация на Централната банка към контрола на отдела за надзор на системно важни кредитни институции. Като част от възстановяването на банката, Централната банка изкупи допълнителна емисия на FC Otkritie в размер на 456,2 милиарда рубли. и предостави на банката 111 милиарда рубли. под формата на депозити. Г-н Аганбегян беше освободен от поста си на президент на банката и отстранен от борда на директорите на Откритие Холдинг през септември 2017 г. В края на януари 2018 г. е назначен за съветник на генералния директор на инвестиционната компания VEB Capital. В средата на май 2018 г. г-н Аганбегян беше одобрен повторно за кандидат за поста независим директор в новия съвет на директорите на Ростелеком (той заема този пост от няколко години).

Застрахователната компания Rosgosstrakh влезе в реорганизацията на банката FC Otkritie през август 2017 г. През декември същата година Михаил Задорнов, който по-късно оглавява банката ФК Откритие, заяви, че в Росгосстрах царува отгоре надолу, компанията прилага бизнес модел, който „никога не е имал за цел да донесе на акционерите законна печалба. ". През април 2018 г. Лефортовският съд в Москва арестува бившия вицепрезидент на компанията Сергей Хачатуров, който е заподозрян в масово присвояване. Все още няма официални искове срещу бившия собственик на голям застраховател Даниил Хачатуров.

През октомври 2017 г. г-н Швецов обяви готовността на Централната банка да „съживи“ законопроекта за увеличаване на отговорността на ръководителите на публични компании, който беше приет на първо четене още през 2010 година.

В момента все още се чака в Държавната дума. Следващата стъпка, каза той, трябва да бъде приемането на закон за легализацията на директорите в сянка. „Трябва драстично да увеличим прилагането на действителната отговорност за използването на измама. Само това може да балансира предимствата, които недобросъвестните играчи получават днес. В същото време е много важно да се въведе институцията на „директор в сянка“, ”каза тогава г-н Швецов. Според него ситуацията е глупост, когато Централната банка включва в своя черен списък грешни хора, които комуникират с регулатора, докато финансовата институция все още работи. „Директорът в сянка също трябва да носи отговорност, а не да се крие зад хората, които е наел“, отбеляза г-н Швецов.

Експертите отбелязват, че подобна асоциация има голям потенциал - Откритие, което е един от лидерите на руския финансов пазар, липсваше собствен застрахователен бизнес, а асоциацията ще помогне на Росгосстрах да засили допълнително позициите си, включително чрез въвеждане на иновативни технологии ...

Новината за сливането нашумя във финансовите кръгове миналата седмица. И това не е изненадващо, тъй като сделка от този мащаб е рядко явление в индустрия, където сферите на влияние, клиентите и регионите отдавна са разделени между основните играчи. А случаите, когато някои от водещите корпорации в техните сегменти са обединени, могат да бъдат преброени от една страна.

Целта е номер едно

Информация, че компаниите се готвят да обединят активите си, се появи във федералната преса миналата седмица - въпреки че източници, запознати със ситуацията, твърдят, че преговорите продължават поне шест месеца, започвайки през лятото. По-специално се съобщава, че наскоро акционерите Данил Хачатуров (Росгосстрах) и Вадим Беляев (Откритие) са представили план за сливане на председателя на Централната банка на Русия Елвира Набиулина - в крайна сметка регулаторът ще трябва да одобри създаването на нов играч. Вадим Беляев ще стане основен акционер на обединената структура, Данил Хачатуров ще получи миноритарен дял.

Известно е, че активите на комбинираната група ще надхвърлят 4 трилиона рубли, клиентската база - 50 милиона души, броят на точките за продажба - около 4 хиляди. Общият брой на служителите на компанията след сливането ще бъде около 100 хиляди души. Такива показатели са напълно сравними с най-големите държавни банки в страната. Разбира се, това все още не е Сбербанк на Русия, в който работят 330 хиляди души. Но вече във втората по големина държавна банка на страната, VTB, например, броят на служителите е същите 100 хиляди души. А активите на една от най-големите държавни банки - "Rosselkhozbank" - 2,76 трилиона рубли. Важно е също така, че днес, на фона на обсъжданите промени в законодателството относно задължителната застраховка гражданска отговорност, перспективите пред играчите на застрахователния пазар, изпитващи определен натиск, изглеждат доста положителни.

Без съмнение това ще бъде достоен играч, сравним по отношение на активите и броя на клиентите с най-големите участници на пазара, включително държавните, казва докторът по икономика, професор Никита Кричевски. Както държавата, така и хората се интересуват от подобряване на надеждността и качеството на финансовите услуги. Вярвам, че това сливане ще изиграе положителна роля именно в областта на подобряването на качеството. Вътрешният финансов пазар се нуждае от някаква фондация, от някаква фондация, която не може да бъде само държавна собственост, той трябва да има и частни структури. И в този случай имаме работа със сливане, което формира такава нова доминанта.

Съгласен е с тази оценка и дмитрий Монастиршин, главен анализатор в Promsvyazbank.

Такъв основен играч ще създаде конкуренция за държавните агенции. Текущата ситуация е следната: Сбербанк има голяма мрежа от клонове, VTB от своя страна изпълнява мащабен проект с Руската поща, създавайки Пощенска банка и значително засилвайки присъствието си в търговията на дребно. И сега „Откритие“, заедно с „Росгосстрах“, ще подобрят значително своя потенциал за търговия на дребно. Rosgosstrakh има голям брой клонове, повече от 3000 офиса - този път, второ - около 65 000 агенти, които сами ще станат клиенти на Otkrytie и ще могат да продават не само застрахователни продукти, но и да съветват за банкови продукти. И най-важното е, че Росгосстрах има около 43 милиона клиенти, което е най-широката база сред застрахователните компании “, припомни експертът.

В момента двете компании заемат водещи позиции на своите пазари: Откритие - в банковия, инвестиционния и брокерския сектор и в областта на управлението на активи, Росгосстрах - в застраховането. В същото време на Откритие отдавна липсва собствен застрахователен бизнес, за да предоставя по-широк спектър от финансови услуги. Компанията дори не направи неуспешни опити да развие застрахователното си подразделение, но в този силно конкурентен сегмент днес създаването на наистина значим играч „от нулата“ е много проблематично. Сливането с лидера на застрахователния пазар ефективно решава този въпрос.

На свой ред Росгосстрах отдавна се опитва да изгради собствен банков бизнес. За това беше създадена отделна структура - универсалната „Росгосстрах-банка”, която предоставя банкови услуги на физически лица и корпоративни клиенти. Сега, благодарение на сливането с Откритие, проблемът с развитието на банковия бизнес ще бъде решен на коренно различно ниво.

Професор Никита Кричевски Уверен съм, че сливането ще бъде от полза и за двамата негови участници.

За банката това е разширяване на клиентската база и нови продукти, които ще бъдат разработени съвместно със застрахователи. Що се отнася до застрахователите, това отново са нови услуги, разработени съвместно с банката, и допълнителни гаранции, които ще получат клиентите и на Otkrytie, и на Росгосстрах “, каза експертът.

Кричевски също така обръща внимание на възможността за по-лесно навлизане на застрахователите на фондовия пазар и пускането на съвместни продукти с подразделението на банка „Откритие”, работещо на пазара ценни документи.

Като най-добрите финансови къщи в света

По този начин сливането на Откритие и Росгосстрах е естествено и логично решение и за двете компании. Сделката ще им позволи да направят скок в развитието, за кратко време, за да постигнат резултати, които поотделно всяка от компаниите би прекарала години.

Сливането създава потенциал за по-нататъшен растеж на бизнеса, повишаване на ефективността и спестяване на разходи чрез управление на една клиентска база, разработване на общи маркетингови канали и създаване на полезни взаимодействия в други области “, каза източник, запознат с преговорите.

Новата структура ще има доста силна позиция и най-вероятно поради това те ще могат да привличат клиенти и да отнемат дял от конкурентите. Под конкуренти имам предвид малки до средни застрахователни компании и регионалните банки. Може би ще успеят да отнемат част от клиентите си от държавните банки - потвърждава Монастиршин.

Практика последните години показва, че в настоящите икономически условия само най-силните играчи са успешни. Има два варианта да станете такива - или да растете самостоятелно (т.нар. Органичен растеж), или да обедините усилия с други участници на пазара. И в този смисъл и двете компании вървят по утъпкания път: растеж чрез консолидация за сметка на конкуренти и свързани компании, чрез сливания - отдавна установена глобална тенденция.

И така, в Европа формирането на многофункционални финансови корпорации от „пълния цикъл“ започна преди много години и отдавна доказа своята ефективност. Сега там работят много компании, които успешно се занимават едновременно с кредитиране, застраховане и предоставяне на много други финансови услуги, в които преди това са се специализирали отделни фирми.

Това е всеобхватният подход, възприет от Societe Generale, известен френски финансов конгломерат, един от най-големите в Европа. Компанията предоставя банкови услуги на физически лица и юридически лица, предоставя инвестиционни и брокерски услуги, управлява активи и също така се занимава с различни видове застраховки, търговски финанси и дори коли под наем.

Друг пример е британският финансов холдинг Lloyds Banking Group, който е създаден през 2009 г. със сливането на банките Lloyds TSB и HBOS. Подобно на френския си конкурент, той оперира в различни области на финансовия пазар, като предоставя банкови и застрахователни услуги за физически лица и големи компании.

Активите и на трите от горните европейски групи се оценяват на трилиони евро, а годишните им печалби са в милиарди евро. Това до голяма степен е резултатът от широкия спектър от услуги, които те предоставят - само застраховката миналата година донесе на Societe Generale 337 милиона евро нето. И отново, активните сливания и придобивания помогнаха на двете структури да заемат водещите световни позиции - без тях в списъците на лидерите можеха да се появят съвсем други организации.

По-големи, по-добри, по-силни

В резултат на сливането Откритие ще получи достъп до голям брой нови клиенти и най-широката регионална мрежа на Росгосстрах, докато Росгосстрах не само ще има дългоочаквано пълноценно навлизане на банковия пазар, но и ще намали разходите и ще оптимизира процесите, включително чрез усъвършенствани цифрови технологии и разработките на Откритие, което през последните две години направи истински пробив в изграждането на дигитален бизнес и високотехнологични услуги за различни категории клиенти. И, разбира се, като част от слятото дружество, Росгосстрах ще получи допълнителна подкрепа под формата на нов инвеститор, който трябва да му позволи да стане още по-голям.

Това може да се улесни с ранно одобрение. Държавната дума в три четения на пакета от изменения на Закона за МОГ (на първо място, изменение на обезщетението в натура), което би трябвало да постави бариера пред авто адвокатите и да стабилизира ситуацията в задължителната автомобилна застраховка: компаниите вече няма да търпят загуби, а клиентите са гарантирани да получат основното, за което е необходима застраховка - високо качество ремонтирана кола.

Експертите казват, че сливането на две такива големи компании като Откритие и Росгосстрах ще отнеме известно време - според изчисленията ще отнеме цялата следващата година. Очаква се екипът на Откритие да продължи да развива банков, инвестиционен и брокерски бизнес, както и управление на активи в комбинираната компания. На свой ред екипът на Росгосстрах ще управлява застрахователния бизнес. Тоест, всеки ще направи това, в което е специалист.

И повече от други ще се възползват клиенти, които ще имат достъп до всички финансови продукти „в един прозорец“ - така нареченият „финансов супермаркет“. Също така не се планира да се откаже от никоя от марките - всяка от тях ще остане със съответния бизнес сегмент.

Плюс това ще бъде играч, който е твърде голям, за да се игнорира. Ако днес е възможно да пренебрегнем, да речем, интересите на отделна банка или отделни застрахователи, или още повече брокери, тогава утре ще бъде много по-трудно, защото ще се появи много мощна структура, с която може да искате или не, но ще трябва да се съобразите с нея, добавя Никита Кричевски.

Очевидно сливането на двете компании ще бъде от полза не само за тях, но и за руския финансов сектор като цяло. В крайна сметка появата на такъв голям частен играч ще увеличи реалната конкуренция и може значително да промени баланса на силите на финансовия пазар. Това означава, че в крайна сметка печели потребителят, за когото сега ще се бори дори по-активно от преди.