ფულადი ნაკადების ეფექტურობის მაჩვენებლები. საინვესტიციო პროექტის ფულადი ნაკადების შეფასება კომპანიის ფულადი ნაკადების შეფასების მეთოდები

ფულადი სახსრების მოძრაობის შეფასება

კომპანიის ფინანსური მენეჯმენტის ერთ-ერთი მიმართულებაა ფულადი სახსრების ნაკადების ეფექტური მართვა.

განმარტება 1

საწარმოს ფულადი ნაკადები წარმოადგენს ფულადი სახსრების მიღებებსა და გადასახადებს, რომლებიც დროთა განმავლობაში ვრცელდება საწარმოს საქმიანობის გამო.

ფულადი სახსრების ნაკადების კლასიფიკაცია ხდება შემდეგი კრიტერიუმების შესაბამისად:

• დამხმარე საქმიანობის ტიპები (ფულადი სახსრების მოძრაობა წარმოების, ინვესტიციების და ფინანსური საქმიანობის განხორციელებიდან),
• მოძრაობის მიმართულება (პოზიტიური და უარყოფითი ფულადი სახსრები),
• მოცულობის (მთლიანი და წმინდა ფულადი სახსრების მოძრაობის) გაანგარიშების მეთოდი,
• შეფასების მეთოდი დროის ინტერვალში (ახლანდელი, მომავალი, საპროგნოზო ფულადი ნაკადები),
• საკმარისობის დონე (ზედმეტი და დეფიციტური ფულადი სახსრების მოძრაობა).

განმარტება 2

ფულადი სახსრების მოძრაობას, რომლის გადინება უფრო მეტია, ვიდრე შემოდინება, ჩვეულებრივ უწოდებენ ნეგატიურს, ხოლო ფულადი ნაკადის შემოდინებასთან ერთად დადებითია.

იმისათვის, რომ ფულადი სახსრების მოძრაობის მენეჯმენტი იყოს ეფექტური, საჭიროა იცოდეთ მათი ღირებულება გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, ძირითადი ელემენტები, საქმიანობის ტიპები, რომლებიც წარმოქმნის ფულადი ნაკადების წარმოებას, ფულადი ნაკადების მთლიანი მოცულობის განაწილება სხვადასხვა სახის საქმიანობისთვის. განსახილველი პერიოდის გარკვეული ინტერვალით, შიდა და გარე ხასიათი, რომლებიც გავლენას ახდენენ ფულადი ნაკადების ფორმირებაზე.

ფულადი სახსრების მოძრაობის შეფასების მეთოდები

პირდაპირი მეთოდი, რომელშიც ნაკადების გაანგარიშება ემყარება კომპანიის ბუღალტრული აღრიცხვის ანგარიშებს. ამ შემთხვევაში, შემოსავლების გადაჭარბება გადასახადებზე, როგორც მთლიან კომპანიაში, ისე საქმიანობის თითოეული სახეობისთვის ნიშნავს სახსრების შემოდინებას, ხოლო შემოსავლებზე გადახდების გაზრდა ნიშნავს სახსრების გადინებას.

შემოდინების წყარო შეიძლება იყოს:

• ძირითადი საქმიანობის განხორციელების სახსრები (საქონლის რეალიზაციის შემოსავალი, მისაღები ქვითრები, ინვენტარის რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავლები, მყიდველების ავანსები),
• საინვესტიციო საქმიანობის განხორციელება (მშენებლობის რეალიზაცია, გრძელვადიანი ფინანსური ინვესტიციები, გრძელვადიანი ფინანსური ინვესტიციების პროცენტი),
• ფინანსური საქმიანობის განხორციელება (მოკლევადიანი და გრძელვადიანი სესხები და სესხები, კომპანიის ანგარიშსწორების გაყიდვიდან მიღებული თანხები, მათზე დავალიანების გადახდა).

ჩხვლეტის წყაროები:

• ძირითადი საქმიანობა (მომწოდებლების გადახდა, ხელფასების გადახდა, ბიუჯეტის გადახდა და ბიუჯეტის სახსრები, სესხების პროცენტები, სამომხმარებლო ფონდის გადახდები და კრედიტორების მიმართ ვალების დაფარვა),
• საინვესტიციო საქმიანობა (კაპიტალური ინვესტიციები წარმოების განვითარებისთვის),
• ფინანსური საქმიანობიდან (მოკლევადიანი და გრძელვადიანი სესხის და სესხების დაფარვა, დივიდენდების გადახდა, ბირჟების და აქციების ყიდვა-გაყიდვა).

გრძელვადიან პერსპექტივაში, პირდაპირი მეთოდი ხელს უწყობს კომპანიის ლიკვიდურობის დონის შეფასებას. ოპერატიული მენეჯმენტის განხორციელებისას გამოიყენება პირდაპირი გაანგარიშების მეთოდი საქონლის რეალიზაციიდან შემოსავლის მიღების პროცესის კონტროლისა და ფინანსური ვალდებულებების გადასახდელად შედარებით საკმარისი სახსრების გამოტანის გასაკონტროლებლად. მეთოდის მინუსი ის არის, რომ მას არ შეუძლია გაითვალისწინოს მიღებული ფინანსური შედეგების (მოგების) კავშირი ფულადი ნაკადების აბსოლუტური ზომის ცვლილებებთან.

არაპირდაპირი მეთოდი უფრო მისაღებია ანალიტიკური თვალსაზრისით, ვინაიდან შესაძლებელი ხდება მიღებული მოგების კავშირის დადგენა ფულადი თანხის ცვლილებებთან. ფულადი ნაკადების გაანგარიშებისას, წმინდა მოგების მაჩვენებელი გამოითვლება შესაბამისი კორექტირებით იმ საგნებისთვის, რომლებიც ასახავს რეალურ ფულს სააღრიცხვო ანგარიშების შესაბამისად.

არაპირდაპირი მეთოდი ემყარება ფულადი სახსრების მოძრაობას განხორციელებული საქმიანობისთვის. მას შეუძლია აჩვენოს, კონკრეტულად რას წარმოადგენს კომპანიის მოგება და სად ხდება რეალური ფულის ინვესტიცია. არაპირდაპირი მეთოდი ემყარება მოხსენების ანალიზს ქვემოდან ზემოთ. ამ მიზეზით, მას ეწოდება ქვედა, ხოლო პირდაპირი არის ზემო, რადგან პირდაპირი მეთოდი აანალიზებს მოგებისა და ზარალის ანგარიშს ზემოდან.

ფულადი სახსრების მოძრაობა - ეს არის ფულადი სახსრების მოძრაობა ან ფულადი სახსრების მოძრაობა, ინგლისურ ენაზე Cash Flow ნიშნავს ”ფულადი სახსრების მოძრაობას”, და ასევე, როგორც ვარიანტი, ”გადასახადების ნაკადს”. ანუ, ჩვენ ვსაუბრობთ საწარმოს ყველაზე ლიკვიდურ აქტივზე - ფულზე. ისინი შეიძლება იყოს ნაღდი ფულის სახით საწარმოს სალაროებში ან უნაღდო ანგარიშსწორება საბანკო ანგარიშებზე და დეპოზიტების სახით ”მოთხოვნილებით”.

საუბარი კონკრეტულად ფულადი სახსრების მოძრაობაზე, ისინი გულისხმობენ ფულის გადაადგილებას კონკრეტული პერიოდის განმავლობაში. მარტივად რომ ვთქვათ, ეს არის განსხვავება მიღებებსა და ხარჯებს შორის, ანუ ფულის ბრუნვას შორის.

ფულადი სახსრების მოძრაობა ახასიათებს საწარმოს მისი თვითდაფინანსების, რეალური ფინანსური პოტენციალის და მომგებიანობის თვალსაზრისით. ეკონომიკურ თეორიაში ეს მნიშვნელოვანი კონცეფცია განუყოფლად არის დაკავშირებული ეკონომიკურ ანალიზთან და დაგეგმვასთან, აგრეთვე ფინანსურ მენეჯმენტთან. გადახდის ნაკადს აქვს ხშირად გამოყენებული აღნიშვნა CF და მისი რიცხვითი სერია ფიქსირდება შემდეგნაირად: CF0, CF1 და ა.შ.

ეს ტერმინი ყველაზე ხშირად გვხვდება საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ჰოლისტიკური შეფასებისას. ამ შემთხვევაში, ფულადი სახსრების მოძრაობა (ანუ ფულადი სახსრების მოძრაობა) გაგებულია, როგორც ფულადი სახსრების მოძრაობის შესაბამისი გეგმა, რომელიც ითვალისწინებს ამ სახსრების ყველა მიღებას, აგრეთვე გადახდებს. ხშირად "ფულადი სახსრების მოძრაობას" უწოდებენ თანხების მოძრაობის შესახებ განცხადებას, რომელშიც აისახება ფულის ყველა მიღება (ან შემოდინება), აგრეთვე მათი ხარჯვა (ან გადინება).

ფულის შემოდინება ნიშნავს, რომ ფულადი ნაკადების ღირებულება ნულზე მეტია. მეორეს მხრივ, churn გულისხმობს მის მნიშვნელობას ნულზე ნაკლები. ფულადი სახსრების მოძრაობა გამოიყენება სხვადასხვა მიზნებისთვის, კერძოდ:

1. ბიზნეს გეგმის შედგენა, სტრუქტურირება, რომელიც მიზნად ისახავს ბიზნეს ოპერაციების ეფექტურად განხორციელებას.
2. საქმიანობის ბიუჯეტში გათვალისწინებული კომერციული წარმოების პროცესის ადეკვატური ფინანსური რესურსის უზრუნველყოფის მიზნით.
3. ფულის მოძრაობის ბიუჯეტის ფორმირებისას. სახსრები, რომლებიც განსაზღვრავენ საქმიანობის პროგნოზირებულ შედეგს ფულის შემოდინებასთან და გადინებასთან ასოცირებული ოპერაციებიდან.

პრაქტიკაში, ისინი ორი კონცეფციით მუშაობენ - ფულადი სახსრების პოზიტიური ან უარყოფითი ნაკადი. ფულადი სახსრების პოზიტიური მოძრაობა არის ფულის მიღება კონკრეტული პერიოდის შედეგების საფუძველზე. მაგალითად, პროდუქციის რეალიზაციის შემდეგ. ფულადი სახსრების უარყოფითი მოძრაობა მოიცავს კონკრეტულ პერიოდში დახარჯულ ფულს. ეს არის, მაგალითად, მასალების დახარჯვა ან სესხის დაფარვა.

ფულადი სახსრების მოძრაობის ანალიზის არსი და მისი განხორციელების ინფორმაციის წყაროები

ფულადი სახსრების მოძრაობის ანალიზი არის საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ყოვლისმომცველი ანალიზის განუყოფელი ნაწილი. ეს ხორციელდება, ფაქტობრივად, buh– ის საფუძველზე. საწარმოს ბალანსი. ფულადი ნაკადების ანალიზის მიზნით, წარმოიქმნება ფულადი სახსრების მოძრაობის განცხადება, რომელიც სავალდებულოა აღიარებული აღრიცხვის ეროვნულ და საერთაშორისო ფორმებში. რეპორტინგი.

Მნიშვნელოვანი! ბუხ ფორმა. ბალანსი და აღნიშნული ანგარიში დამტკიცდა რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტროს ბრძანებით No 66n 02.07.2010 (შესწორებული შესწორებით 19.04.2019).

ამ ანგარიშის ფორმა განისაზღვრება OKUD კოდით 0710005. იგი მოიცავს ინფორმაციას მიმდინარე, საინვესტიციო და ფინანსურ ოპერაციებზე შემოსული და გამავალი ფულადი სახსრების შესახებ. წარმოებული ფულადი სახსრების მოძრაობის ამონაწერი საშუალებას გაძლევთ საკუთარი თვალით დაინახოთ ყველა ტიპის საწარმოს საქმიანობის (როგორც ჩვეულებრივ, ფინანსური, ოპერაციული, ინვესტიციური) რეალური გავლენა არსებული სახსრების მდგომარეობაზე კონკრეტული პერიოდისთვის. მაგალითად, ერთი თვის, ნახევარი წლის განმავლობაში, კვარტალურად ან ყოველწლიურად. უფრო მეტიც, ამ ანგარიშის წყალობით, შესაძლებელია არამარტო დაფიქსირდეს, აღინიშნოს თანხების გარკვეული ცვლილებები შესწავლილი პერიოდისთვის, არამედ მათი ახსნა.

ამ ანალიზის ძირითადი მიზანია საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის, მომგებიანობის შესწავლა, შეფასება. ამრიგად, შეგიძლიათ გაეცნოთ ფულადი ნაკადების მართვის ეფექტურობას. ასე რომ, სახსრების მინიმალური რეზერვის არარსებობა მიუთითებს ფინანსურ სირთულეებზე და ფულადი ნაკადების არასათანადო მართვაზე. იმავდროულად, მენეჯმენტის კომპეტენტური მიდგომით, საწარმოს ყოველთვის ექნება ხელმისაწვდომი ფულადი სახსრების დამაკმაყოფილებელი რაოდენობა. ეს თავისთავად ცხადია: ფულადი სახსრების ადექვატური ნაკადის გარეშე კომპანია ვერ შეძლებს ჩვეულებრივ ფუნქციონირებას.

ფულადი სახსრების მოძრაობის მართვა აგებულია ფულის მიმოქცევის პრინციპზე. როგორც საილუსტრაციო მაგალითი, ქვემოთ მოცემულია საკმაოდ მარტივი და საერთო სიტუაცია. თანხა გარდაიქმნება ინვენტარად და დებიტორულ დავალიანებად, რის შემდეგაც კვლავ გადაიქცევა ფულად. შესაბამისად, დახურულია საბრუნავი კაპიტალის მოძრაობის ციკლი.

რა თქმა უნდა, ფულადი სახსრების მოძრაობა შეიძლება შემცირდეს ან შეჩერდეს. ამ უკანასკნელ შემთხვევაში ყალიბდება ფინანსური გადახდისუუნარობა. რაც ტიპიურია, როგორც ყველა ანალიტიკოსი ამახვილებს ყურადღებას, რომ სახსრების დეფიციტი პირობითად მომგებიან საწარმოსაც კი შეუძლია. მაგალითად, როდესაც ირღვევა გადახდების ვადები, რომლებიც მომხმარებლებმა უნდა გააკეთონ.

თუ ყველა მიზანს აერთიანებთ, აღმოჩნდება, რომ ფულადი სახსრების მოძრაობის ანალიზი აუცილებელია, რათა:

• საწარმოს რეალური ლიკვიდურობის შეფასება;
• საბრუნავი კაპიტალის მართვის კომპეტენტური ორგანიზება;
• პერიოდულად განახორციელოს კონტროლი სახსრების მოძრაობაზე და მხარეებთან ანგარიშსწორების დროულობაზე.

ამ მიზნების მისაღწევად, გამოიყენება კომპანიის ფულადი ნაკადების ამონაწერიდან მიღებული ინფორმაცია, ვინაიდან ფულადი ნაკადების ანალიზი ეფუძნება ამ ინფორმაციას და ფულადი ნაკადების გაანგარიშებებს.

საწარმოს საქმიანობა ნაჩვენებია ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგებაში

ფინის ცენტრში. ანგარიში ღირს მიმდინარე, საინვესტიციო და ფინანსური საქმიანობის შესახებ, შემდეგ უფრო დეტალურად და ცალკე უნდა განიხილოთ ისინი. ამისათვის მოდით მივმართოთ თავად ანგარიშის სტრუქტურას და შინაარსს. ასე რომ, იგი შედგება სამი ნაწილისგან, რომელთაგან თითოეული შეესაბამება გარკვეული ტიპის საქმიანობას.

	ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგების ძირითადი კომპონენტები. თანხები (OKUD 0710005 შესაბამისად)
მიმდინარე ან ოპერატიული საქმიანობა	ინვესტიცია საქმიანობა	ფინანსები საქმიანობა
ეს არის ძირითადი და სხვა საქმიანობა, შემოსავლებისა და ხარჯების მხრივ. აერთიანებს ხარჯების ოპერაციებს (მომწოდებლებისგან საქონლის შეძენა, ხელფასი, გადასახადების გადარიცხვა და ა.შ.). მოიცავს ყველა გამოთვლას, რომელიც უზრუნველყოფს საწარმოს მთლიან მოგებას	ის მიზნად ისახავს არა მიმდინარე აქტივების შეძენას, შექმნას, რეალიზაციას. მოიცავს ინვესტიციებს, ინვესტიციებს, რომლებსაც მოგება მოუტანს საწარმოს ახლანდელ და მომავალ დროში (ფასიანი ქაღალდების შეძენა, ძირითადი საშუალებების შეძენა, მესამე მხარის ორგანიზაციების სესხი და ა.შ.). მაგალითად, პროცენტისა და კრედიტის დაბრუნება იქნება მოგება ამ საქმიანობისთვის	ამ ტიპის საქმიანობა იწვევს ზომის, კაპიტალის შემადგენლობისა და ნასესხები სახსრების ცვლილებას. მრავალი თვალსაზრისით, ეს ასოცირდება იმ ქმედებებთან, რომლებსაც ორგანიზაციის წევრები ასრულებენ თავიანთი უფლებამოსილებისა და საქმიანობის ფარგლებში. მაგალითად, მათი ინიციატივით საწესდებო კაპიტალის ზომის ზრდა შესაბამის გავლენას ახდენს მოგებაზე.

ფინი დასრულებულ ანგარიშში ნაჩვენებია თუ როგორ აისახა ესა თუ ის საქმიანობა (ცხრილში მითითებული) საწარმოს ფინანსურ მდგომარეობაზე. მაგალითად, შეცვალა იგი უკეთესობისკენ ან ცუდად და რატომ. ანუ, ნებისმიერი დაფიქსირებული ცვლილების მიზეზი ასევე გამართლებულია Fin– ის მონაცემების საფუძველზე. ანგარიში დაკავშირებული საქმიანობის შესახებ.

ფულადი სახსრების მოძრაობის შეფასება შანსების გამოყენებით

ანგარიშის ფინანსური ანალიზის დროს (ანუ ფულადი სახსრების მოძრაობის შესწავლისას), როგორც წესი, გამოიყენება კოეფიციენტების ოთხი ჯგუფი. ეს ნიშნავს, რომ პრაქტიკაში სხვა კოეფიციენტებიც გამოითვლება, მაგრამ დასახელებული ოთხი მთავარია. თითოეულ ჯგუფს აქვს საკუთარი სახელი, დანიშნულება და დანიშნულება, როგორიცაა:

1. მოგების ფულადი სახსრების დაფარვის კოეფიციენტები, შემოსავლები გვიჩვენებს შეუსაბამობას რეალურ ფულში დარიცხულ და მიღებულ შემოსავალს (ან მოგებას) შორის. ეს მოიცავს: CFО / R, CFО / OP, CFО / EBITDA, CFО / NI, QSR, QIR, CCЕ & CFinI) / რ. ისინი გამოითვლება სხვადასხვა გზით, მაგრამ ყველა გამოთვლა ემყარება ზოგადად გამოყენებულ თანაფარდობას: მოქმედი ფულადი სახსრების მოძრაობა / შემოსავალი (მოგების მაჩვენებელი). შეშფოთების მიზეზი ითვლება მნიშვნელობა, რომელიც გვიჩვენებს მნიშვნელოვან გადახრას ერთისგან.
2. კაპიტალის ხარჯების ფულადი დაფარვის კოეფიციენტები, დივიდენდები ახასიათებს საწარმოს საინვესტიციო პოლიტიკას. ისინი საშუალებას გაძლევთ გაიგოთ მისი დივიდენდების გადახდის შესაძლებლობა და შემდეგ დააფინანსოთ ინვესტიციები მის განვითარებაში. ეს მოიცავს: CER, IIR, FIR, CDCR, CAPEX და DCR. ყველა დასახელებული კოეფიციენტის ნორმატიული მნიშვნელობა არის ერთზე მეტი გაანგარიშების შედეგი.
3. სესხის დაფარვის კოეფიციენტები, სხვა ვალდებულებები ახასიათებს გადახდისუნარიანობას, სტაბილურობას, ფინანსურს. საწარმოს რისკები, ასახავს მის შესაძლებლობას არსებული დავალიანებების დაფარვის შესაძლებლობას, პროცენტებს. მათ შორისაა: CDC, STDCR, CFLTL, CMCR, CICR, CDSC, CTLC, CFL.
4. ფულადი სახსრების მოძრაობის მომგებიანობის კოეფიციენტები მიუთითებს კომპანიის შესაძლებლობაზე, შექმნას ფულადი ნაკადები. ამ ჯგუფში ძირითადად შედის აქტივების, კაპიტალის, ინვესტიციების ანაზღაურება: CROA, CROGA, CROE, CFROI, CROCI, CROGI, CROIGI, CROIC. რაც უფრო მაღალია გაანგარიშებით მიღებული მნიშვნელობა, მით უკეთესი კომპანიისთვის.

დასახელებული ინდიკატორების გაანგარიშებისა და ანალიზის დროს ხდება ყველა არსებული მონაცემის მიღება: წინა, ახლანდელი, მომავალი (სავარაუდო). გასათვალისწინებელია ის ფაქტი, რომ შესყიდვების, დივიდენდების და სხვა მსგავსი მაჩვენებლების პროგნოზირების მნიშვნელობების გამოყენების შემთხვევაში, ფულადი სახსრების მოძრაობის შეფასება მომავალ პერიოდებში ხასიათდება.

ფულადი სახსრების მოძრაობის კოეფიციენტების გაანგარიშების ძირითადი ფორმულები

ფულადი სახსრების დაფარვის კოეფიციენტების გაანგარიშება (QSR) და მოგება და (QIR).

განმარტება: CFS - მიღებული შემოსავალი, S - დარიცხული შემოსავალი.

განმარტება: CFFO - ფულადი სახსრები ძირითადი საქმიანობიდან, Ip -% გადასახდელი, Тp - გადასახდელი გადასახადები, NI - PE, ანუ -% დარიცხვაზე, Te - გადასახადები დარიცხვისთვის, Dep - ამორტიზაცია.

კაპიტალის ხარჯების დაფარვის კოეფიციენტის გაანგარიშება.

განმარტება: Dp - გადასახდელი დივიდენდები, ACO - კაპიტალის ხარჯები სხვა ორგანიზაციების აქტივებში.

ფულადი ნაკადების მოგების კოეფიციენტების გაანგარიშება: CROA (ფულადი სახსრების მოძრაობის აქტივები) და CROE (ფულადი სახსრების მოძრაობის კაპიტალი).

განმარტება: TA - აქტივების საშუალო ღირებულება.

განმარტება: TE - თქვენი კაპიტალის საშუალო ღირებულება.

მაგალითი 1. Toyota და Ford- ის შემოსავლისა და მოგების ფულადი ნაკადების კოეფიციენტების ანალიზის ფრაგმენტი

ანალიზი ექვემდებარება CFО / R, CFО / EBITDA, CFО / NI მნიშვნელობებს 2017 და 2018 წლებისთვის. მაგალითში გამოყენებული მონაცემები პირობითია.

კომპანია	CFO / R (2017 / 2018)	CFO / EBITDA (2017 / 2018)	CFO / NI (2017 / 2018)
ტოიოტა	0,13/0,13	0,83/0,97	1,025/1,176
ფორდი	0,10/0,070	1,12/0,75	1,29/0,78

CFO / R– ის მნიშვნელობებით ნაჩვენებია, რომ ფორდსაც და ფოლკსვაგენსაც აქვთ ფულის ძლიერი მინდვრები. შედარებისთვის: Toyota– ს აქვს 13% და Ford– ს 10% (ნაკლები). ორივე კომპანიას შეუძლია დააფინანსოს საკუთარი საქმიანობა ოპერაციული ფულადი ნაკადის შექმნით, რასაც მოწმობს CFO / NI.

პასუხები ხშირად დასმულ კითხვებზე

კითხვა ნომერი 1: შესაძლებელია თუ არა ფინანსური ანალიზის დროს ფულადი სახსრების მოძრაობის კოეფიციენტის გაანგარიშება?

საილუსტრაციო მაგალითი. დავუშვათ, ბიზნესს აქვს ბევრი საკრედიტო გაყიდვა. ეს გამოიყურება ძალიან მომგებიანი მათი ფონზე. მაგრამ, რადგან გადახდა ჯერ არ შესრულებულა, ანუ ფული გაყიდვებიდან ჯერ არ არის მიღებული, ამის ფაქტმა შეიძლება უარყოფითად იმოქმედოს ფარფელზე. საწარმოს პოზიცია. შესაბამისად, ასეთი მოგების მონაწილეობით კოეფიციენტების გაანგარიშება არასწორ შედეგს მოგვცემს.

ფინანსური დაგეგმვა ემყარება ფულადი სახსრების ნაკადების კონცეფციას, რომლის თანახმად, კომპანია განიხილება სხვა კომპანიებთან, მთავრობასა და ფინანსურ ინსტიტუტებთან მიმართებაში ფულადი სახსრების ნაკადების მეშვეობით.

ფულადი სახსრების მოძრაობის კონცეფციის გათვალისწინებით, კომერციული ეკონომიკური საქმიანობის წარმატება (და ეროვნული ეკონომიკური ეფექტების გადაფასების გზით - და ნებისმიერი არაკომერციული საქმიანობა) ასოცირდება ფინანსური შემოდინების ჭარბი გადინებით. ლიკვიდურობის ამ პირობასთან შესაბამისობა წარმოადგენს ფინანსური დაგეგმვის შინაარსსა და მიზანს. ლიკვიდურობის დაგეგმვის პროცესში სასაქონლო ბირჟის რეალური სფეროს შემოდინება და გადინება დაკავშირებულია დაფინანსების შესაძლებლობებთან, ე.ი. სასაქონლო ნაკადები დაკავშირებულია ფინანსურ ნაკადებთან. ამავდროულად, აუცილებელია ნებისმიერ დროს წარმოქმნილი გადახდის ვალდებულებები მომწოდებლების, კრედიტორების წინაშე, მაგრამ ხელფასები და ოდენობა. შესაბამისად, ამოცანაა ფინანსურად დაფაროს შესაძლო დეფიციტი და გონივრულად გამოიყენოს უფასო სახსრები, რომლებიც არ ნაწილდება მფლობელებს შორის.

ფულადი სახსრების ნაკადები შესაძლოა:

• - ძირითადი (საოპერაციო) საქმიანობიდან - ფულადი სახსრების მოძრაობა ძირითადი პროდუქტების წარმოებისა და რეალიზაციის პროცესში;
• - საინვესტიციო საქმიანობიდან - შემოსავლები და ხარჯები სახსრების ინვესტიციიდან და არამავალი სახსრების რეალიზაციიდან;
• - ფინანსური საქმიანობიდან - სესხების მიღება და გადახდა, აქციების გამოცემა და ა.შ.

შესაძლებელია გაანგარიშდეს ფულადი ნაკადების ოდენობა საქმიანობის თითოეული სახეობისთვის და გაანალიზდეს ძირითადი შემოსავლებისა და გადინების სახსრები ბალანსის ფურცლის მონაცემებისა და მოგებისა და ზარალის ანგარიშგების შესახებ (ფინანსური შედეგები) ამ დოკუმენტების ცალკეული პუნქტების ცვლილების საფუძველზე. .

არაპირდაპირი მეთოდის გამოყენებით ფულადი სახსრების მოძრაობა შეიძლება გამოანგარიშდეს ბალანსიდან და შემოსავლის ანგარიშიდან.

ფულადი სახსრების მთლიანი მოძრაობა არის ფულადი სახსრების ჯამი ოპერაციული, ინვესტიციური და ფინანსური საქმიანობიდან. უფრო მეტიც, საერთო ჯამში, ეს უდრის თანხის ცვლილებას პერიოდის დასაწყისში და ბოლოს.

ყველაზე მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია ძირითადი საქმიანობიდან ფულადი სახსრების მოძრაობის ოდენობა. აუცილებელია, რომ მიღებული თანხების ოდენობა მაინც საკმარისი ყოფილიყო პროდუქციის წარმოებასა და რეალიზაციასთან დაკავშირებული ყველა ხარჯის დასაფარავად.

ფულადი სახსრების მოძრაობის ანალიზი გთავაზობთ შემდეგ კითხვებზე პასუხებს:

• 1. რით აიხსნება განსხვავება მიღებულ მოგებასა და სახსრების ხელმისაწვდომობას შორის?
• 2. საიდან მოვიდა თანხები და რისთვის გამოიყენეს ისინი?
• 3. საკმარისი თანხაა მიმდინარე ოპერაციების დასახმარებლად?
• 4. აქვს თუ არა კომპანიას საკმარისი სახსრები საინვესტიციო საქმიანობისთვის?
• 5. შეუძლია თუ არა კომპანიას არსებული ვალების გადახდა?

განასხვავეთ ფულადი სახსრების მოძრაობის გაანგარიშების პირდაპირი და არაპირდაპირი მეთოდები

პირდაპირი მეთოდი კომპანიის ანგარიშებზე ფულადი ნაკადების ანალიზის საფუძველზე. მას აქვს რამდენიმე უპირატესობა:

• - საშუალებას გვაჩვენებს შემოდინების ძირითადი წყაროები და ფულადი სახსრების გადინების მიმართულებები;
• - შესაძლებელს ხდის სწრაფი დასკვნების გაკეთებას მიმდინარე ვალდებულებებზე თანხების საკმარისი რაოდენობის შესახებ;
• - ადგენს კავშირს საანგარიშო პერიოდის გაყიდვასა და ფულადი სახსრების მიღებას შორის.

არაპირდაპირი მეთოდი ბალანსის საგნების ანალიზის საფუძველზე და მოგება-ზარალის შესახებ. მას აქვს რამდენიმე უპირატესობა:

• - საშუალებას გაძლევთ აჩვენოთ კავშირი სხვადასხვა სახის კომპანიის საქმიანობას შორის;
• - ადგენს ურთიერთობას წმინდა საანგარიშო პერიოდსა და კომპანიის აქტივების ცვლილებებს შორის.

ფულადი სახსრების მოძრაობის ეფექტურად სამართავად საჭიროა იცოდეთ რა მნიშვნელობა აქვს მოცემული პერიოდის განმავლობაში, რა არის მისი ძირითადი ელემენტები და კომპანიის რა ტიპის საქმიანობა ქმნის მათ. ფულადი სახსრების მოძრაობის ოდენობის გაანგარიშების ორი ძირითადი მეთოდი არაპირდაპირი და პირდაპირია.

თანამედროვე ლიტერატურაში არსებობს "პირდაპირი მეთოდის" ორი ცნება - ერთ-ერთი მათგანი აღწერს პირდაპირ მეთოდს, როგორც მეთოდს, რომელიც ეფუძნება შემოსავლისა და ხარჯების საგნების ფულადი ნაკადების ანალიზს ან სააღრიცხვო ჩანაწერების მიხედვით. იგი ახასიათებს კომპანიის მოგების მიღების პროცესს. ამ მეთოდს პირობითად შეიძლება ეწოდოს "ბუღალტრული აღრიცხვა".

ტერმინ "პირდაპირი მეთოდის" მეორე ინტერპრეტაცია მას აცნობიერებს ფულადი სახსრების მოძრაობის წარმოების პროცესისა და კომპანიის წმინდა მოგების ანალიზზე დაყრდნობით, მოგებისა და ზარალის ანგარიშგების საფუძველზე. უფრო მეტიც, ამ ანგარიშის ანალიზი ხორციელდება ზემოდან ქვემოდან, ამიტომ ზოგჯერ ამ მეთოდს უწოდებენ "ზედა".

არაპირდაპირი მეთოდი ემყარება ფულადი სახსრების მოძრაობის ანალიზს ბიზნესის მიხედვით, ეს გვიჩვენებს, თუ სად არის ზუსტად წარმოდგენილი კომპანიის მოგება, ან სად არის ჩადებული „რეალური“ ფული. ეს მეთოდი ემყარება ქვემოდან ზემოთ ანალიზს (სწორედ ამიტომ უწოდებენ მას ზოგჯერ ”ქვედა”).

არაპირდაპირი მეთოდი ემყარება ფულადი სახსრების მოძრაობის რაოდენობასა და წმინდა მოგების ოდენობას შორის სხვაობას. გაანგარიშებისას, საოპერაციო საქმიანობის წმინდა მოგებას მოვაწესრიგებთ მასში აღრიცხული ცვლილებების რაოდენობით.

"ზედა" და "ქვედა" მეთოდების გამოყენების ძირითადი დოკუმენტებია ბალანსი და მოგება-ზარალის განცხადება.

ფულადი სახსრების მოძრაობის ოდენობის გაანგარიშების ყველა მეთოდი გამოიყენება როგორც ოპერატიული მენეჯმენტის მიზნებისათვის, ასევე კომპანიის განვითარების ტენდენციების დასადგენად. ოპერაციული მენეჯმენტის საშუალებით, პირდაპირი მეთოდი შეიძლება გამოყენებულ იქნას მოგების გამომუშავების პროცესის კონტროლისა და მიმდინარე ვალდებულებებზე გადასახდელების თანხების ადეკვატურობის შესახებ დასკვნების გასაკეთებლად. ამ მეთოდის მინუსი ის არის, რომ იგი არ ამჟღავნებს დამოკიდებულებას მიღებული ფინანსური შედეგისა და კომპანიის ფულადი სახსრების აბსოლუტური ოდენობის ცვლილებებს შორის.

გრძელვადიან პერსპექტივაში ფულადი სახსრების მოძრაობის ოდენობის გაანგარიშების პირდაპირი მეთოდი საშუალებას იძლევა კომპანიის ლიკვიდურობის შეფასება, ვინაიდან იგი დეტალურად ასახავს თანხების მოძრაობას ანგარიშებზე და ასევე აჩვენებს ინვესტიციის დაფარვის ხარისხს და კომპანიის ფინანსური საჭიროებები არსებული ფულადი სახსრებით.

არაპირდაპირი მეთოდის უპირატესობა, როდესაც გამოიყენება ოპერაციულ მენეჯმენტში, არის ის, რომ ის საშუალებას გაძლევთ დაადგინოთ კორესპონდენცია ფინანსურ შედეგსა და საკუთარ საბრუნავ კაპიტალს შორის. გრძელვადიან პერსპექტივაში, არაპირდაპირი მეთოდი იძლევა გაყინული სახსრების ყველაზე პრობლემური "დაგროვების ადგილების" იდენტიფიცირებას და ამის საფუძველზე, არსებული სიტუაციიდან გამოსავლის შემუშავებას.

მაგალითი.ფულადი სახსრების მოძრაობის შესახებ ანგარიშგების წარმოების პირდაპირი მეთოდი.

Ნაღდი ფულის ბალანსი ჩართული პერიოდის დასაწყისი

ფულადი სახსრების მოძრაობა საოპერაციო საქმიანობიდან

ქვითრები

• - მიმდინარე პერიოდში პროდუქციის, სამუშაოებისა და მომსახურების რეალიზაციის ქვითრები;
• - მყიდველებისგან მიღებული ავანსები;
• - მისაღები თანხის დაფარვა;
• - სხვა მარაგი

მოხმარება

• - ნედლეულისა და მასალების გადახდა;
• - მშრომელთა და დასაქმებულთა ხელფასები;
• - გამოქვითვები საბიუჯეტოდან და არასაბიუჯეტო სახსრებიდან;
• - სხვა ხარჯები

ფულადი სახსრების მოძრაობა ინვესტიციური საქმიანობიდან

ქვითრები

• - გრძელვადიანი აქტივების რეალიზაცია მოხმარება
• - ინვესტიციები

ფულადი სახსრების მოძრაობა, მაგრამ ფინანსური საქმიანობა

ქვითრები

• - კრედიტებისა და სესხების მიღება, აქციების გამოცემა მოხმარება
• - სესხებისა და სესხების დაფარვა, დივიდენდების გადახდა, აქციების გამოსყიდვა ფულადი სახსრების მოძრაობის გაერთიანება ყველა სახის საქმიანობისთვის

ფულადი ბალანსი პერიოდის ბოლოს

ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგების მაგალითი, პირდაპირი მეთოდით, მოცემულია ცხრილში. 1.5.

ცხრილი 15

ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშის მაგალითი პირდაპირი მეთოდის გამოყენებით

ინდიკატორები
ქვითრები
პროდუქციის, სამუშაოების, მომსახურების გაყიდვიდან მიღებული შემოსავალი
მიღებულია მიღწევები
გადახდები
მომწოდებლებთან და კონტრაქტორებთან ანგარიშსწორებით
გადასახადები პერსონალისთვის
ბიუჯეტთან გაანგარიშებით
გაცემული ავანსები
პროცენტები საბანკო სესხებზე
Ნაღდი ფულის ბალანსი
საინვესტიციო საქმიანობა
ქვითრები
- გრძელვადიანი აქტივების რეალიზაცია
გადახდები
ინვესტიციები
Ნაღდი ფულის ბალანსი
ფინანსური საქმიანობა
ქვითრები
- მიღებული სესხები და სესხები

ფულადი სახსრების მოძრაობის ამონაწერის ფორმა დამოკიდებულია კომპანიის საჭიროებაზე ინფორმაციას ანალიზისა და მენეჯმენტისთვის, მაგალითად, ფულადი ნაკადების კონტროლზე ბიზნესის განყოფილების მიერ. ფულადი სახსრების მოძრაობის შესახებ შეიძლება გამოყენებულ იქნას თითოეული ბიზნეს ერთეულის წვლილი კომპანიის მთლიან შემოსავალში. ასეთი შეფასება, თუ ეს სწორია, მნიშვნელოვანია კომპანიის სრულყოფილი რესტრუქტურიზაციის შემთხვევაში კომპანიის განყოფილების დამოუკიდებელ ბიზნეს ერთეულად ლიკვიდაციის ან განადგურების საკითხის გადაწყვეტისას.

თითოეული ბიზნეს ერთეულის მიერ წარმოქმნილი ფულადი სახსრები ასევე შეიძლება გახდეს ამ ერთეულების ღირებულების ბაზრის შეფასების საფუძველი მათი გასხვისების შესახებ გადაწყვეტილების მიღების შემთხვევაში.

ფულადი სახსრების მოძრაობის შესახებ ანგარიშგების შედგენის არაპირდაპირი მეთოდი ასეთია.

პირველადი საქმიანობა
მოგება (გადასახადების წმინდა)	წმინდა მოგება \u003d საანგარიშო წლის მოგება - საშემოსავლო გადასახადი
მოგების გამოყენება (სოციალური სფერო)
ცვეთის გამოქვითვები	ცვეთის გადასახადი + წმინდა შემოსავალი (მათ არ მოუტანია ფულადი სახსრების გადინება)
მიმდინარე აქტივების ოდენობის ცვლილება	მიმდინარე აქტივების ზრდა ნიშნავს, რომ ფულადი სახსრები მცირდება მისაღები და მარაგების დარიცხვების ზრდის გამო
- მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები; - დებიტორული დავალიანება; - აქციები;
მიმდინარე ვალდებულებების ოდენობის ცვლილება (საბანკო სესხების გარდა)	მიმდინარე ვალდებულებების ზრდა იწვევს თანხების ზრდას კრედიტორებისგან გადავადებული გადახდის უზრუნველყოფის გამო, მყიდველებისგან ავანსების მიღებით
- გადასახდელი ანგარიშები; - სხვა მიმდინარე ვალდებულებები

საინვესტიციო საქმიანობა
გრძელვადიანი აქტივების ოდენობის ცვლილება	გრძელვადიანი აქტივების ოდენობის ზრდა ნიშნავს ფულადი სახსრების შემცირებას გრძელვადიანი აქტივების ინვესტიციით. გრძელვადიანი აქტივების რეალიზაცია ზრდის ფულს
- არამატერიალური აქტივები; - ფიქსირებული აქტივები; - დაუსრულებელი კაპიტალის ინვესტიციები; - გრძელვადიანი ფინანსური ინვესტიციები; - სხვა არაქონებრივი აქტივები
ფინანსური საქმიანობა
დავალიანების ოდენობის ცვლილება	სესხის ზრდა (შემცირება) მიუთითებს თანხების ზრდაზე (შემცირებაზე) სესხების მოზიდვის (დაფარვის) გამო
მოკლევადიანი სესხები და სესხები; გრძელვადიანი სესხები და სესხები
კაპიტალის ოდენობის ცვლილება	საკუთარი კაპიტალის ზრდა დამატებითი აქციების განთავსებით ნიშნავს ნაღდი ფულის ზრდას. აქციების ყიდვა და დივიდენდების გადახდა იწვევს მათ შემცირებას
- საწესდებო კაპიტალი; - დაგროვილი კაპიტალი; - მიზნობრივი ქვითრები
ფულადი სახსრების ცვლილება	ნაშთი უნდა იყოს ტოლი ფულის ნაშთის ზრდის (შემცირების) ორ საანგარიშო პერიოდს შორის

ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგების მაგალითი არაპირდაპირი მეთოდის გამოყენებით მოცემულია ცხრილში. 1.6

უნდა გვახსოვდეს, რომ ფულადი სახსრების მთლიანი ნაკადის ტოლი უნდა იყოს სხვაობა პერიოდის გახსნის და დახურვის ფულადი სახსრების ნაშთებს შორის.

თხევადი ფულადი სახსრების მოძრაობა კომპანიის ფინანსური მდგომარეობის შეფასების ერთ-ერთი ინდიკატორია. თხევადი ფულადი სახსრების მოძრაობა ახასიათებს კომპანიის წმინდა საკრედიტო პოზიციის ცვლილებას პერიოდის განმავლობაში.

წმინდა საკრედიტო პოზიცია - ეს არის სხვაობა კომპანიის მიერ მიღებული სესხების ოდენობასა და ფულადი თანხის ოდენობას შორის.

ცხრილი 1.6

ფულადი სახსრების მოძრაობის ანგარიშგების მაგალითი არაპირდაპირი მეთოდის გამოყენებით

ინდიკატორები	პერიოდის ბოლოს მაჩვენებელი, რუბლი
საოპერაციო (მიმდინარე) საქმიანობა
Წმინდა მოგება
დარიცხული ცვეთა
მოთხოვნების ცვლილება
გადასახდელი ანგარიშების ცვლილება
პროცენტის გადახდა სესხის გამოყენებისათვის (მხოლოდ
წმინდა მოგებიდან)
Ნაღდი ფულის ბალანსი
საინვესტიციო საქმიანობა
გრძელვადიანი აქტივების გაყიდვიდან მიღებული თანხა
გრძელვადიანი აქტივების შეძენა
Ნაღდი ფულის ბალანსი
ფინანსური საქმიანობა
სესხებსა და სესხებზე სესხის შეცვლა
Ნაღდი ფულის ბალანსი
ნაღდი ფულის მთლიანი ცვლილება პერიოდისთვის

მოკლევადიანი სესხების გაცემის შესაძლებლობის შესახებ გადაწყვეტილების მიღებისას, ბანკი დაინტერესებულია კომპანიის აქტივების ლიკვიდურობით და სესხებზე გადახდებისათვის საჭირო სახსრების გამომუშავების შესაძლებლობით.

თხევადი ფულადი ნაკადები მჭიდრო კავშირშია ბერკეტის მაჩვენებელთან, რომელიც ახასიათებს ლიმიტს, რომლის გაუმჯობესებაა კომპანიის საქმიანობა საბანკო სესხების საშუალებით.

ფულადი სახსრების მოძრაობის ოდენობის განსაზღვრის არაპირდაპირი და პირდაპირი მეთოდების გარდა, არსებობს ე.წ. თხევადი ფულადი სახსრების მოძრაობის მეთოდი, რომლის საშუალებითაც შეგიძლიათ სწრაფად გაანგარიშოთ მოცემული კომპანიის ფულადი სახსრების მოძრაობა და ის გამოიყენოთ ფინანსური მდგომარეობა. თხევადი ფულადი სახსრების მოძრაობა (ან წმინდა საკრედიტო პოზიციის ცვლილება) არის კომპანიის ფულადი დეფიციტის ან ზედმეტის მაჩვენებელი, რომელიც წარმოიქმნება მისი ყველა სავალო ვალდებულების სრულად დაფარვისას.

თხევადი ფულადი სახსრების მოძრაობა (LDP) შეიძლება გამოითვალოს ფორმულით

სადაც DC - გრძელვადიანი სესხები; CC - მოკლევადიანი სესხები; DS - ნაღდი ფული; "K", "n" - პერიოდის დასასრული და დასაწყისი.

ლიკვიდობის ფულადი სახსრების მოძრაობის ინდიკატორსა და სხვა ლიკვიდურობის სხვა კოეფიციენტებს შორის განსხვავება იმაშია, რომ სრული, აბსოლუტური და სწრაფი ლიკვიდურობა ახასიათებს კომპანიის შესაძლებლობებს, დაფაროს თავისი ვალდებულებები. რაც უფრო მნიშვნელოვანია გარე დაინტერესებული მხარეებისთვის (ძირითადად გამსესხებლებისთვის). თხევადი ფულადი სახსრების მოძრაობა ახასიათებს კომპანიის საკუთარი საქმიანობიდან მიღებული ძირითადი ფულადი სახსრების აბსოლუტურ ღირებულებას (ძირითადი და ინვესტიცია) და, შესაბამისად, უფრო ”შინაგანი”, მჭიდრო კავშირშია კომპანიის ფუნქციონირების ეფექტურობასთან და, შესაბამისად, უფრო მნიშვნელოვანია მენეჯმენტებისა და მფლობელების საკუთრებაში. კომპანია (თუმცა მას არ შეუძლია უარყოს მნიშვნელობა, მაგალითად, პოტენციური ინვესტორისთვის). გარდა ამისა, ეს მაჩვენებელი მოიცავს კომპანიის ყველა ნასესხები სახსრების ოდენობას და, შესაბამისად:

აჩვენებს სესხებისა და კრედიტების გავლენას კომპანიის საქმიანობაზე ფულადი სახსრების მოძრაობის გამომუშავების თვალსაზრისით;

სამწუხაროდ, ეს მაჩვენებელი პრაქტიკულად არ გამოიყენება კომპანიის საკუთარი საქმიანობის შესაფასებლად; მისი ერთადერთი "მომხმარებელი" არის ზოგიერთი ბანკი, რომლებიც მას მიმართავენ კომპანიის სესხის აღების შესახებ გადაწყვეტილების მიღებისას, ვინაიდან ფულადი სახსრების მოძრაობა მათთვის კომპანიის გადახდისუნარიანობის ერთ-ერთი მახასიათებელია.

ფულადი ნაკადების ანალიზის შედეგების საფუძველზე შეიძლება გაკეთდეს დასკვნები შემდეგ საკითხებზე:

• - რა მოცულობით და რა წყაროებიდან იქნა მიღებული სახსრები და რა არის მათი ხარჯვის ძირითადი მიმართულებები;
• - შეუძლია თუ არა კომპანიას, მიმდინარე საქმიანობის შედეგად, უზრუნველყოს ფულადი სახსრების გადაჭარბება გადასახადებზე და რამდენად სტაბილურია ეს სიჭარბე;
• - შეუძლია თუ არა კომპანიას გადაიხადოს არსებული ვალდებულებები;
• - საკმარისია თუ არა კომპანიის მიერ მიღებული მოგება ფულის ამჟამინდელი საჭიროების დასაკმაყოფილებლად;
• - საკმარისია თუ არა კომპანიის საკუთარი სახსრები საინვესტიციო საქმიანობისთვის;
• - რით აიხსნება განსხვავება მიღებული მოგებისა და ფულადი თანხის ოდენობას შორის.

ფულადი სახსრების ნაკადის უკეთესი მენეჯმენტი ზრდის კომპანიის ფინანსურ და ოპერაციულ მოქნილობას, რადგან ეს იწვევს:

• - ოპერაციული მენეჯმენტის გაუმჯობესება, განსაკუთრებით შემოსავლების და სახსრების ხარჯვის ბალანსის თვალსაზრისით;
• - გაყიდვების ზრდა და ხარჯების ოპტიმიზაცია კომპანიის რესურსების მანევრირების დიდი შესაძლებლობების გამო;
• - სესხის ვალდებულებების მართვის გაუმჯობესება;
• - ვალდებულებებზე პროცენტის ღირებულების შემცირება;
• - კომპანიის ლიკვიდურობის გაზრდა;

შედარებით დაბალი ხარჯებით "ზრდის ზონებში" ინვესტიციისთვის თანხების განთავისუფლების შესაძლებლობა ("ბერკეტი");

• - კრედიტორებთან და მომწოდებლებთან მოლაპარაკებების პირობების გაუმჯობესება;
• - სავარაუდოდ მიიღებენ სესხებს ან ინვესტიციებს პოტენციური უცხოელი პარტნიორებისგან;
• - ფინანსური რესტრუქტურიზაციის მეტი ალტერნატივა;
• - კომპანიის თითოეული განყოფილების საქმიანობის, ასევე მთლიანობაში მისი ფინანსური მდგომარეობის შეფასების საიმედო საფუძვლის შექმნა (განსაკუთრებით ფულადი სახსრების გაანგარიშებისას საქმიანობის სფეროების მიხედვით);
• - საბაზრო გარემოში ცვლილებებზე სწრაფი რეაგირების შესაძლებლობა.

მთავრობისთვის ფულადი სახსრების მოძრაობა აღწერს საშემოსავლო გადასახადიდან და კომპანიის თანამშრომლებისგან საშემოსავლო გადასახადებიდან შემოსავლის მიღების ალბათობას.

ბოლო პერიოდში გაფართოვდა კომპანიის ფულადი ნაკადების გაანგარიშების მეთოდის გამოყენების სფერო. კერძოდ, ჩვენ ვსაუბრობთ პროექტების ანალიზზე, რომლებიც დაკავშირებულია კორპორატიული სტრუქტურების შექმნასთან, როგორიცაა ფინანსური და სამრეწველო ჯგუფები (FIGs), ინვესტიციური საქმიანობიდან მოგების ზრდის წილი (თუ პროექტი მოიცავს ინვესტიციებს) და მოგების ზრდის წილი მატერიალური და ფინანსური რესურსების კონსოლიდაციის შედეგად გამოწვეული შედეგების გამო ...

ფინანსური და სამრეწველო ჯგუფების შექმნის კონკრეტული პროექტების მაგალითზე, მკაცრი სამეცნიერო დასაბუთებაა იმისა, რომ კომპანიების შერწყმა (გამოთვლილი ფასების გამოყენება, გარანტირებული გაყიდვების გამოჩენა შუალედური პროდუქტების მომწოდებლებისთვის ტექნოლოგიურ ციკლში) , ხარისხის კონტროლი, სახსრების გადანაწილება და ა.შ.) უკვე მნიშვნელოვან გავლენას ახდენს მათთვის (ჩვენი გათვლებით, მთლიანი მოგების ზრდა პროექტებში შერწყმის პირველ წელს FIG– ების შექმნის პროექტებში, რომლებიც არ მიიზიდავს გარე ინვესტორებს) 20%) *, ამიტომ, ეროვნული და ტრანსნაციონალური ფინანსური და ინდუსტრიული ჯგუფების შექმნის პროექტების მომზადებისა და შემოწმების ეტაპზე მიზანშეწონილია გაანგარიშების სამი ზედიზედ ეტაპი:

• - მთლიანობაში ამ პროექტის მატერიალური და ფინანსური რესურსების კონსოლიდაციის შედეგების შეფასება (თითოეული პროექტის მონაწილის თვალსაზრისით, სახელმწიფო მხარდაჭერის ზომების გარეშე).
• - პროექტის ეფექტურობის შეფასება, გარე ინვესტიციების გათვალისწინებით (თუ ისინი ჩართულნი არიან);
• - პროექტის ეფექტურობის შეფასება, მთავრობის მხარდაჭერის ზომების გათვალისწინებით.

დღევანდელი პრაქტიკისთვის ახალი ინვესტიციის წინასწარი კვლევის მიდგომის გათვალისწინებით, გათვალისწინებული იქნება ყველა მხარის ინტერესები, აისახება კონსოლიდაციის ეფექტი, ინვესტიციებით მიღებული ეფექტი და სახელმწიფოს გამოყენების აუცილებლობა და ეფექტურობა გამართლებული იქნება ღონისძიებები, აგრეთვე სახსრების სახელმწიფოსა და ადგილობრივ ბიუჯეტებში დაბრუნების მექანიზმი, მათ შორის წარმოების მოცულობის ზრდის შედეგად და ამის გამო - საგადასახადო შემოსავლების მასა. გარდა ამისა, პროექტის ეფექტურობის საკითხების შესწავლა თითოეული მონაწილის თვალსაზრისით შეამცირებს მცდარი გადაწყვეტილებების მიღების რისკს, რაც სტრატეგიულია ეკონომიკური სუბიექტებისთვის.

ეს ლამაზი და მიმზიდველი სახელი ასახავს მნიშვნელოვან ბიზნეს მაჩვენებელს, რომელიც პასუხობს საკვანძო კითხვას: "სად არის ფული?" ამ სტატიაში ჩვენ უფრო დეტალურად გაშიფვრავთ ამ ინდიკატორის კომპონენტებს, გამოვიყენებთ მისი გაანგარიშების ფორმულას და გაამართლებთ წმინდა ფულადი ნაკადების შეფასების საფუძველზე გამოყენებულ მეთოდს.

რა არის წმინდა ფულადი სახსრების მოძრაობა (NPF)

ეს ტერმინი ინგლისურიდან მოდის. ორიგინალში მისი სახელი ჟღერს Net Cash Flow, მიღებულია აბრევიატურა NCF. სპეციალურ ლიტერატურაში ზოგჯერ გამოიყენება დანიშნულება Net Value - "მიმდინარე ღირებულება".

Ფულადი სახსრების დინება დარეკეთ ფულადი სახსრების მოძრაობაში ორგანიზაციაში: ფინანსების მიღება და განკარგვა და მათი ეკვივალენტები. შემომავალი სახსრები ქმნიან ფულადი სახსრების დადებით ნაკადს (ინგლისური Cash Flow, შემოკლებით CI), ტოვებს ნეგატიურს, ან გადინებას (Cash Outflow, СО). როდის ჩაითვლება იგი "სუფთა"?

განმარტება თუ ჩვენ ავიღებთ გარკვეულ პერიოდს და ამ პერიოდის განმავლობაში ფულის შემოდინებას და გადინებას გავაკონტროლებთ, დავამატებთ დადებით და უარყოფით ნაკადებს, მაშინ მიღებული მნიშვნელობა იქნება წმინდა ფულადი სახსრების მოძრაობა, ეს არის განსხვავება სახსრების შემოდინებასა და გადინებას შორის.

ეს არის ინვესტიციების ანალიზის ძირითადი პოზიცია, რომლის საშუალებითაც შეიძლება დადგინდეს:

• ორგანიზაციის მიმზიდველობა პოტენციური ინვესტორებისთვის (საინვესტიციო პროექტის ეკონომიკური ეფექტურობა);
• მიმდინარე ფინანსური მდგომარეობა;
• ორგანიზაციის შესაძლებლობას დაამატოს ღირებულება.

წმინდა ფულადი ნაკადის კომპონენტები

კომპანია ახორციელებს სხვადასხვა საქმიანობას, რაც მოითხოვს თანხების გადინებას და შემოდინებას. თითოეული ტიპის საქმიანობა "ახორციელებს" ფულადი სახსრების საკუთარ ნაკადს. NPP– ს დასადგენად მხედველობაში მიიღება შემდეგი:

• საოპერაციო ოთახი - OCF ნაკადი;
• ფინანსური - FCF;
• ინვესტიცია - ICF.

IN მოქმედი ფულადი სახსრების მოძრაობა მოიცავს:

• საქონლის ან მომსახურების მყიდველების მიერ გადახდილი თანხები;
• მომწოდებლებისთვის გადახდილი თანხა;
• ხელფასების ანაზღაურება;
• სოციალური შენატანები;
• საიჯარო გადასახადები;
• ოპერატიული საქმიანობის შენარჩუნება.

IN ფინანსური ფულადი სახსრების მოძრაობა მოიცავს:

• სესხებისა და სესხების მიღება და დაბრუნება;
• პროცენტები სესხებზე და სესხებზე;
• დივიდენდების გადახდა და მიღება;
• სხვა გადასახადები მოგების განაწილებისთვის.

ინვესტიციის ფულადი სახსრების მოძრაობა მოიცავს:

• ანაზღაურება მომწოდებლებსა და კონტრაქტორებს არაცირკულირებადი სახსრებისთვის;
• ძირითადი საშუალებების მიწოდების და მონტაჟის გადახდა;
• პროცენტები არასასურველი სახსრების სესხებზე;
• სხვადასხვა ფინანსური აქტივების (ობლიგაციების და ა.შ.) გამოცემა და გამოსყიდვა.

ᲨᲔᲜᲘᲨᲕᲜᲐ! ზოგჯერ გარკვეული ქვითრები ან გადახდები შეიძლება განისაზღვროს ფულადი სახსრების სხვადასხვა ნაკადში. მაგალითად, თუ სესხი აღებულია მიმდინარე ბიზნესის უზრუნველსაყოფად, იგი უნდა იქნას მითითებული FCF- ზე, ხოლო თუ მისი დანიშნულება არის ახალი ბიზნესის მიმართულება, ეს უკვე არის ICF. ყოველთვის უნდა გაითვალისწინოთ კონკრეტული სიტუაცია.

წმინდა ფულადი სახსრების მოძრაობის ფორმულები

NPP- ს გაანგარიშების ზოგადი ფორმულა წარმოდგენილია შემდეგ ფორმაში:

NPP \u003d CI - COსად:

• CI - შემომავალი ნაკადი;
• CO - გამავალი ნაკადი.

თუ გავითვალისწინებთ გადახდების დაჯგუფებას საანგარიშო პერიოდების მიხედვით, ფორმულა ასე გამოიყურება:

NPP \u003d (CI 1 - CO 1) + (CI 2 - CO 2) + ... + (CI ნ - კომპანია ნ).

განზოგადებული ფორმით, ფორმულა შეიძლება წარმოდგენილი იყოს შემდეგნაირად:

NPP \u003dმე \u003d 1 ნ ( CI ი – CO მე), სად:

• CI - შემომავალი ნაკადი;
• CO - გამავალი ნაკადი;
• n არის ფულადი ნაკადების შეფასების რაოდენობა.

შესაძლებელია წარმოიდგინოთ NPP როგორც სხვადასხვა სახის ორგანიზაციის საქმიანობის ნაკადების ნაკრები: ოპერაციული, ფინანსური და საინვესტიციო):

NPP \u003d (CI - CO) OCF + (CI - CO) FCF + (CI - CO) ICF.

ამ დაყოფას აქვს მნიშვნელოვანი მნიშვნელობა: საბოლოო შედეგი არ აჩვენებს, თუ რომელი საქმიანობის შედეგად იმოქმედა მან საბოლოო ნაკადზე, რომელმა პროცესებმა მოახდინა ეს გავლენა და რა ტენდენციები იყო.

NPP– ს გაანგარიშების მეთოდები

გაანგარიშების მეთოდი შეირჩევა როგორც მიზნის, ასევე საანგარიშო მონაცემების სისრულის საფუძველზე. მომხმარებლები ირჩევენ პირდაპირი და არაპირდაპირი NPR გაანგარიშებას. ორივე შემთხვევაში მნიშვნელოვანია ნაკადის გამოყოფა აქტივობის მიხედვით.

პირდაპირი მეთოდი NPP– ს გამოსათვლელად

იგი ეყრდნობა ორგანიზაციის ანგარიშებზე თანხების მოძრაობის აღრიცხვას, რაც აისახება ბუღალტრული აღრიცხვის ანგარიშებში, გენერალურ წიგნში, ჟურნალების შეკვეთა ცალკეული საქმიანობის თითოეული სახეობისთვის. ძირითადი მაჩვენებელია კომპანიის გაყიდვებიდან მიღებული შემოსავალი.

პირდაპირი მეთოდი საშუალებას გაძლევთ სწრაფად დააკვირდეთ ორგანიზაციის სახსრების შემოდინებას და გადინებას, გააკონტროლოთ აქტივების ლიკვიდურობა, გადახდისუნარიანობა.

თქვენი ინფორმაციისთვის! ეს მეთოდი გამოიყენება ფულადი სახსრების მოძრაობის შესახებ ანგარიშგების ფორმისთვის, რომელიც შემუშავებულია რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტროს მიერ და დამტკიცებულია 2000 წლის 13 იანვრის No4N ბრძანებით No.4N "ორგანიზაციების ფინანსური ანგარიშგების ფორმების შესახებ".

ამ მეთოდის გამოყენებით NPH– ს გამოსათვლელად, თქვენ უნდა დაამატოთ დადებითი ნაკადები (შემოსავალი, სხვა ქვითრები) და გამოაკლოთ მათ ხარჯები, გადასახადების გადახდა და სხვა უარყოფითი ნაკადები.

სამწუხაროდ, პირდაპირი მეთოდი არ იძლევა საბოლოო ფინანსური შედეგის (წმინდა მოგების) დაკავშირებას ფულადი აქტივების ცვლილებებთან.

არაპირდაპირი მეთოდი NPP- ს გაანგარიშებისთვის

ეს მეთოდი, პირდაპირი მეთოდისგან განსხვავებით, გვიჩვენებს ფულადი სახსრების ნაკადებსა და ფინანსურ ჯამებს შორის დამოკიდებულებას.

წმინდა შემოსავალი ზუსტად არ არის იგივე, რაც ფულადი სახსრების მოძრაობის ზრდა. უფრო სიღრმისეული შესწავლის თანახმად, მოგება შეიძლება ნაკლები იყოს ვიდრე ატომური ელექტროსადგური, ან აღემატებოდეს მას. მაგალითად, გაანალიზებულ პერიოდში შეიძინა ახალი მოწყობილობა, ანუ გაიზარდა დანახარჯები, რაც მოგების ზრდას გამოიწვევს არა ამ, არამედ მხოლოდ შემდეგ პერიოდებში. ჩვენ ავიღეთ სესხი - ფულადი სახსრების მოძრაობა გაიზარდა, მაგრამ წმინდა მოგება არ გაიზრდება. NPH– სა და წმინდა მოგებას შორის ძირითადი განსხვავებები ნაჩვენებია ცხრილში 1.

ტაბ. 1 განსხვავება წმინდა ფულადი სახსრების მოძრაობასა და წმინდა შემოსავალს შორის

№	NPP	Წმინდა მოგება
1.	ფულის მოძრაობა რეალურ დროში	საანგარიშო პერიოდის შედეგად თანხის ოდენობა
2.	აჩვენებს სახსრების რეალურ მიღებას გარკვეული პერიოდის განმავლობაში (საანგარიშო პერიოდი)	აჩვენებს შემოსავალს ამ პერიოდისთვის
3.	ითვალისწინებს სახსრების ყველა ქვითარს	არ ითვალისწინებს ფულადი სახსრების მიღებას (სესხები, სუბსიდიები, სპონსორობა, ინვესტიციები და ა.შ.)
4.	ითვალისწინებს სახსრების ყველა გადახდას	არ ითვალისწინებს ფულადი გადასახადების რაოდენობას (სესხების, სესხების დაფარვა).
5.	გამორიცხავს ფულადი სახსრების რაოდენობას (ამორტიზაცია, გადავადებული ხარჯები)	ითვალისწინებს ყველა ხარჯს
6.	მაღალი მაჩვენებელი მიუთითებს ფინანსურ კეთილდღეობაზე	მაღალი მაჩვენებელი სულაც არ ნიშნავს უფასო ფულადი სახსრებით.

არაპირდაპირი მეთოდი წმინდა მოგებას გარდაქმნის ფულადი სახსრების მოძრაობის ზომებში კორექტირების გზით, კერძოდ:

• ამორტიზაციის გადასახადი;
• ვალდებულებებზე მოძრაობა;
• აქტივების ცვლილებები.

ინდიკატორები აღებულია ბალანსიდან და მისი პროგრამებიდან, ფინანსური ანგარიშგებიდან, ზოგადი წიგნიდან.

არაპირდაპირი მეთოდით NPH– ს გამოსათვლელად უნდა შეჯამდეს წმინდა მოგების მაჩვენებლები და მატერიალური და არამატერიალური აქტივების ცვეთის ოდენობა, აგრეთვე გადასახდელი და სარეზერვო სახსრების დელტა (შემცირება ან ზრდა), შემდეგ გამოკლება დელტა მისაღები და მარაგების ინვენტარიზაცია. ამრიგად, ჩანს, თუ როგორ მოქმედებს ციფრების მოძრაობა ბალანსზე - აქტივებისა და ვალდებულებების ღირებულების ცვლილებები - გავლენას ახდენს წმინდა ფულადი სახსრების მოძრაობაზე.

NPP მაჩვენებლის შეფასება

NPP ნულზე მეტია (ფულადი სახსრების პოზიტიური მოძრაობა) შეიძლება წარმოიშვას ან ვალდებულების ზრდის, ან აქტივის შემცირების გამო. ნებისმიერ შემთხვევაში, სახსრების შემოდინება უფრო მეტია, ვიდრე მათი გადინება. ეს მიუთითებს კომპანიის საინვესტიციო მიმზიდველობაზე ამ პერიოდში. საინვესტიციო პროექტის შესაფასებლად უნდა გაითვალისწინოთ ხანგრძლივი პერიოდი, დაფარვის პერიოდის ჩათვლით და უნდა მიმართოთ. რაც უფრო მნიშვნელოვანია ეს, მით უფრო მიმზიდველი იქნება პროექტი ინვესტორებისთვის.

ორი სხვადასხვა ორგანიზაციის წმინდა ფულადი ნაკადების შედარებისას, ერთი, რომელიც უფრო მაღალია ამ მაჩვენებლით, უფრო ინვესტიციად მიიჩნევა მიმზიდველად.

NPP ნულს უახლოვდება - ასეთი მაჩვენებელი მიუთითებს იმაზე, რომ ორგანიზაციას არ აქვს საკმარისი თანხები ღირებულების გასაზრდელად. ინვესტორები უარყოფენ ასეთ პროექტებს.

NPP ნულზე ნაკლებია(ფულადი სახსრების უარყოფითი ნაკადი) - სახსრების გადინება აღემატება მათ მიღებას. საწარმო ფინანსურად წამგებიანია, რა თქმა უნდა, მასში ინვესტიციები მიუღებელია.

3.9 ფინანსური ნაკადების ანალიზი

29 საწარმოს ფულადი (ფინანსური) ნაკადების მართვა.ფულადი ნაკადების კონცეფცია და კლასიფიკაცია.

ფულადი სახსრების მოძრაობა არის ფულადი სახსრები, რომელიც განიხილება, როგორც სადეპოზიტო (ან მიმდინარე) ანგარიშები და ფულადი სახსრები, რომლებიც საწარმოს მიერ მიღებული აქვს ყველა სახის საქმიანობიდან და იხარჯება შემდგომი საქმიანობის დასახმარებლად. გარდა ამისა, მოკლევადიანი მაღალლიკვიდური ფასიანი ქაღალდები, როგორიცაა სახელმწიფო სახაზინო ვალდებულებები, საბანკო სადეპოზიტო სერთიფიკატები, ღია ფონდის ანაბრები და სასურველი აქციები

კლასიფიკაცია

1. ეკონომიკური პროცესის მომსახურების მასშტაბის მიხედვით:

მთელი საწარმოს ელოდება

ინდივიდუალური სტრუქტურული

ინდივიდუალური ბიზნეს გარიგებებისათვის.

2. ეკონომიკური საქმიანობის სახეების მიხედვით:

საოპერაციო საქმიანობით

საინვესტიციო საქმიანობისთვის.

ფინანსური საქმიანობა.

3. მოძრაობის მიმართულებით:

პოზიტიური "ფულადი სახსრების მოძრაობა"

ფულადი სახსრების უარყოფითი გადინება.

4. ობიექტის გაანგარიშების მეთოდის მიხედვით:

მთლიანი "პერიოდის კუმულატიური"

წმინდა უარყოფითი მინუს დადებითი.

5. საწარმოსთან დაკავშირებით:

ინტერიერი

გარეგანი

6. ბალანსის პირობით:

გაწონასწორებული "pdp \u003d odp + მარაგის გაზრდა ds"

დაუბალანსებელი "თანასწორობა არასწორია"

7. დროის პერიოდის მიხედვით:

Მოკლე ვადა "< 1года»

გრძელვადიანი "\u003e 1 წელი"

6. გამოყენების ტიპების მიხედვით ds:

ადგილზე

უნაღდო

ფულადი ნაკადების გაზომვის მეთოდები.

პირდაპირი მეთოდი (აღრიცხვა) - გაანგარიშება სააღრიცხვო ანგარიშების, მიმდინარე ანგარიშისა და სალაროს აპარატის საფუძველზე, რომელიც ახასიათებს ყველა სახის შემოსავლის დს და მათი ხარჯვა

არაპირდაპირი მეთოდის მეთოდი - მონაცემთა მიღება chdp– ით ანგარიშში. პერიოდი

წყარო: ბალანსი, შემოსავლის განაცხადი

გაანგარიშების საფუძველი: მოგების, ამორტიზაციის გადასახადების, ცვლილებების (პერიოდის ბოლოს გამოკლებული დასაწყისის) აქტივებისა და ვალდებულებების გაანგარიშება ყველა სახის საქმიანობისთვის და მთლიანად საწარმოსთვის

საოპერაციო საქმიანობისთვის წმინდა ფულადი სახსრების მოძრაობა გამოითვლება შემდეგნაირად:

NPP o \u003d PP o + A os + A nm ∆ ZDZ ∆ ∆ZTMC ∆ ∆KZ ± ∆P

ინვესტიციით:

ChDP u \u003d P os + R nma + R dphi + P მზე + D p + P os - CNCS - P na - P dfi - V Ca

Ფინანსური:

ChDP f \u003d P sk + P dko + P kko + BCF– V dko - V kko - D I

წმინდა dp საწარმოსთვის:

NPP \u003d NPP o + NPP და + NPP f

უპირატესობა პირდაპირი მეთოდით - ის საშუალებას გაძლევთ დაადგინოთ კორესპონდენცია ფინანსურ შედეგსა და საკუთარ საბრუნავ კაპიტალს შორის. გრძელვადიან პერსპექტივაში, ეს ხელს უწყობს გაყინული სახსრების ყველაზე პრობლემური "დაგროვების ადგილების" გამოვლენას.

ფულადი სახსრების მოძრაობის ანალიზი.

ორგანიზაციის ფულადი ნაკადების ანალიზის მიზნებია:

ორგანიზაციის ფულადი ნაკადების ოპტიმალურობის შეფასება;

ფულადი სახსრების მოძრაობის შეფასება ეკონომიკური საქმიანობის ტიპის მიხედვით;

ფულადი სახსრების მოძრაობის შემადგენლობის, სტრუქტურის, მიმართულებების შეფასება;

შემოსავლის წყაროების და სახსრების ხარჯვის მიმართულებების დადგენა;

ფულადი სახსრების მოძრაობაზე სხვადასხვა ფაქტორების გავლენის იდენტიფიკაცია და გაზომვა, აგრეთვე ამ ფაქტორების შესწავლა,

წმინდა ფულადი სახსრების მოძრაობიდან წმინდა მოგებიდან გადახრის მიზეზების დადგენა;

ფულადი სახსრების შემოდინების საკმარისი დონის გაანგარიშება;

დინამიკის შეფასება და დროულად შემოდინებისა და გადინების ბალანსის დადგენა;

რეზერვების იდენტიფიკაცია და შეფასება სახსრების გამოყენების გაუმჯობესების მიზნით, საწარმოს ლიკვიდურობის საკმარისი დონის შენარჩუნება;

რეზერვების განსახორციელებლად წინადადებების შემუშავება თანხების გამოყენების ეფექტურობის გასაუმჯობესებლად.

თხევადი ფულადი სახსრების მოძრაობა.

თხევადი dp ახასიათებს საწარმოს ფინანსურ სტაბილურობას. ეს გვიჩვენებს წმინდა საკრედიტო პოზიციის ცვლილებას - განსხვავება სესხების ოდენობასა და ფულადი თანხის ოდენობას შორის. ეს ასოცირდება ფინანსური ბერკეტის (ბერკეტის) კონცეფციასთან, რომელიც ახასიათებს ლიმიტს, რომელზეც საწარმოს საქმიანობა შეიძლება გაუმჯობესდეს საბანკო სესხების საშუალებით. თხევადი ფულადი ნაკადის (LDP) მეთოდი, რომელიც საშუალებას გაძლევთ სწრაფად გამოთვალოთ ფულადი სახსრების მოძრაობა საწარმოში. ის შეიძლება გამოყენებულ იქნას საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ექსპრესიული დიაგნოსტიკისთვის. არის სახსრების დეფიციტის ან ზედმეტი ნაშთის მაჩვენებელი, ნასესხები სახსრების ყველა სესხის ვალდებულებების სრულად დაფარვის შემთხვევაში.

LDP \u003d (DK1 + KK1 - Ds1) - (DK0 + KK0 - Ds0),

სადაც DK1 და DK0 არის გრძელვადიანი სესხები და სესხები ბილინგის პერიოდის ბოლოს და დასაწყისში;

КК1 და КК0 - მოკლევადიანი სესხები და სესხები ბილინგის პერიოდის ბოლოს და დასაწყისში;

DS1 და DS0 - თანხები ბილინგის პერიოდის ბოლოს და დასაწყისში.

ფულადი სახსრების მოძრაობის პროგნოზირება.

აგებულია ცხრილი, რომელიც ასახავს შემოსავლის შესაძლო წყაროებს და სახსრების გამოყენების მიმართულებებს. ამ შემთხვევაში გამოითვლება ინდიკატორების ალტერნატიული მნიშვნელობები, ისინი სულ მცირე (მინიმალური): ოპტიმისტური (მინიმალური), რეალისტური (სარწმუნო) და პესიმისტური (მაქსიმალური) გეგმა, ბიუჯეტი.

საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის შეფასების ბალანსის (მატრიცული) მეთოდი. მისი ურთიერთობა ფულადი სახსრების მოძრაობასთან.

მატრიცული ბალანსი არის ფირმის ბალანსის სტანდარტული ფორმისგან მიღებული ფორმა. ამ უკანასკნელისგან განსხვავებით, სადაც არ არსებობს ფინანსების წყაროების დაკავშირება აქტივების კონკრეტულ საგნებთან, მატრიცის ბალანსი მხოლოდ ამ კავშირს აჩვენებს.

საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის შეფასების ბალანსის მოდელი

ძირითადი საშუალებები და ინვესტიციები;

აქციები და ხარჯები;

ფულადი სახსრები, მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები, ანგარიშსწორება (დებიტორული დავალიანება) და სხვა აქტივები;

საკუთარი სახსრების წყაროები;

С kk - მოკლევადიანი სესხები და ნასესხები სახსრები;

S dk - გრძელვადიანი სესხები და ნასესხები სახსრები;

K 0 - დროულად დავალიანებული სესხები;

R p - ანგარიშსწორება (გადასახდელი ანგარიში) და სხვა ვალდებულებები.

ფინანსური სტაბილურობის არსი განისაზღვრა, როგორც აქციების და ხარჯების უზრუნველყოფა სახსრების წყაროებით, ე.ი.

საწარმოს ფულადი სახსრების მოძრაობის სამართავად ფინანსური სამუშაოების ორგანიზება.

ფინანსური დამოუკიდებლობის უზრუნველსაყოფად კომპანიას უნდა ჰქონდეს საკუთარი კაპიტალის საკმარისი რაოდენობა. ამისათვის აუცილებელია კომპანიამ იმოქმედოს მომგებიანად. ამ მიზნის უზრუნველსაყოფად, უდიდესი მნიშვნელობა აქვს სახსრების შემოდინებისა და გადინების ეფექტურად მართვას, ოპერაციიდან დაუყოვნებლივ რეაგირებას.

ტექნიკა მოიცავს:

ფინანსური ციკლის გაანგარიშება - დროის ინტერვალი წარმოების რესურსების შეძენიდან გაყიდული საქონლის სახსრების მიღებამდე;

ფულადი სახსრების მოძრაობის ანალიზი;

ფულადი ნაკადის პროგნოზირება.

ფულის დახარჯვა, პროდუქციის რეალიზაცია და ფულის მიღება დროულად არ ემთხვევა, რის შედეგადაც საჭიროა უფრო მეტი ფულადი სახსრების მოძრაობა, ან სახსრების სხვა წყაროების გამოყენება (კაპიტალი და სესხები) ლიკვიდურობის შესანარჩუნებლად. .

30.3 საწარმოს ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზი. ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზის კონცეფცია, შინაარსი, როლი და მნიშვნელობა.

ანალიზი არის ობიექტის ან ფენომენის ფსიქიკური და ხშირად რეალური ნაწილებად დაყოფის პროცედურა; ანალიზის საწინააღმდეგო პროცედურაა სინთეზი, მის შემადგენელ ნაწილებს შორის კავშირებისა და დამოკიდებულებების დამყარება. ერთიანობაში უზრუნველყონ საგნების და ფენომენების სამეცნიერო შესწავლა.

ფინანსური ანალიზის შინაარსი და ძირითადი მიზანი არის ფინანსური მდგომარეობის შეფასება და რაციონალური ფინანსური პოლიტიკის დახმარებით ეკონომიკური სუბიექტის ფუნქციონირების ეფექტურობის გაზრდის შესაძლებლობის დადგენა. ეკონომიკური სუბიექტის ფინანსური მდგომარეობა წარმოადგენს მის ფინანსურ კონკურენტუნარიანობას (ე.ი. გადახდისუნარიანობას, კრედიტუნარიანობას), ფინანსური რესურსებისა და კაპიტალის გამოყენებას, ვალდებულებების შესრულებას.

როგორც მენეჯმენტის ფუნქცია, AfHD მჭიდრო კავშირშია წარმოების დაგეგმვასთან და პროგნოზირებასთან, AfHD არის არა მხოლოდ გეგმების დასაბუთების, არამედ მათი შესრულების მონიტორინგის საშუალება.

მნიშვნელოვანი როლი ენიჭება ანალიზს რეზერვების განსაზღვრასა და გამოყენებაში პროდუქტიულობის გაზრდის მიზნით. ის ხელს უწყობს ინოვაციური საქმიანობის გააქტიურებას, რომელიც მიზნად ისახავს რესურსების ეკონომიკურ გამოყენებას, საუკეთესო პრაქტიკის გამოვლენასა და დანერგვას, შრომის სამეცნიერო ორგანიზაციას, ახალ მოწყობილობებსა და წარმოების ტექნოლოგიას, ზედმეტი ხარჯების პრევენციას, სამუშაოების ნაკლოვანებებს და ა.შ. შედეგად, ძლიერდება საწარმოს ეკონომიკა და იზრდება მისი საქმიანობის ეფექტურობა.

ამრიგად, AHD წარმოების მართვის სისტემის მნიშვნელოვანი ელემენტია, ფერმერული მარაგების იდენტიფიცირების ეფექტური საშუალება, მეცნიერულად დასაბუთებული გეგმების შემუშავების საფუძველი და მენეჯმენტის გადაწყვეტილებები.

მენეჯმენტის ანალიზის მეთოდი და მისი დამახასიათებელი ნიშნები. ეკონომიკური ინფორმაციის დამუშავების მეთოდები ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზში.

ჯაჭვის ჩანაცვლების მეთოდი ფაქტორების ზემოქმედების გამოსათვლელად საშუალებას გაძლევთ დაადგინოთ ინდივიდუალური ფაქტორების გავლენა ეფექტური ინდიკატორის მნიშვნელობის ცვლილებაზე, თითოეული ფაქტორის ინდიკატორის საბაზისო ღირებულების თანდათანობით შეცვლით ეფექტური ინდიკატორის მოცულობაში რეალურ მაჩვენებელში პერიოდი, ვთქვათ, რომ დანარჩენი არ იცვლება.

აბსოლუტური სხვაობის მეთოდი ის გამოიყენება ეფექტური ინდიკატორის ზრდაზე ფაქტორების გავლენის გამოსათვლელად, მისი გამოყენება შეზღუდულია, მაგრამ სიმარტივის გამო იგი ფართოდ იქნა გამოყენებული. დეტერმინისტულ ანალიზში, მაგრამ მხოლოდ ფორმის გამრავლების მოდელებში

და გამრავლება-დანამატის ტიპის მოდელები:

და .

ფაქტორების ზემოქმედების სიდიდე გამოითვლება გამოკვლეული ფაქტორის მნიშვნელობის აბსოლუტური ზრდის გამრავლებით მასზე მყოფი ფაქტორების ძირითადი (დაგეგმილი) მნიშვნელობით და მარცხნივ მდებარე ფაქტორების რეალური მნიშვნელობით. ეს მოდელში.

ფარდობითი განსხვავების მეთოდი გამოიყენება ფაქტორების გავლენის გასაზომად ეფექტური მაჩვენებლის ზრდაზე მხოლოდ გამრავლების მოდელებში. აქ გამოიყენება ფაქტორული მაჩვენებლების ფარდობითი ზრდა, გამოხატული კოეფიციენტების ან პროცენტული მაჩვენებლების სახით. გაითვალისწინეთ ამ ტიპის ფაქტორების გავლენის გამოთვლის მეთოდოლოგია ტიპის მულტიპლიკაციური მოდელებისათვის

ეფექტური ინდიკატორის ცვლილება განისაზღვრება შემდეგნაირად:

;

;

.

ამ ალგორითმის მიხედვით, პირველი ფაქტორის გავლენის გამოთვლა ( და) საჭიროა ეფექტური მაჩვენებლის () საბაზისო მნიშვნელობის გამრავლება პირველი ფაქტორის () ათობითი ფრაქციად ნათესავი მოგებით.

მეორე ფაქტორის გავლენის გამოსათვლელად ( ბ), თქვენ უნდა დაამატოთ მისი ცვლილება პირველი ფაქტორის გამო () ეფექტური ინდიკატორის საბაზისო მნიშვნელობას () და შემდეგ გაამრავლოთ მიღებული თანხა მეორე ფაქტორის ფარდობით ზრდაზე ().

მესამე ფაქტორის გავლენა ( გ) განისაზღვრება იმავე გზით: ეფექტური ინდიკატორის საბაზისო მნიშვნელობას () აუცილებელია მისი ზრდის დამატება პირველი და მეორე ფაქტორების გამო (,) და მიღებული რაოდენობის გამრავლება მესამე ფაქტორის ფარდობითი ზრდის მიხედვით () .

ეკონომიკური რეზერვების ცნება და კლასიფიკაცია.

საყოფაცხოვრებო რეზერვები ეს მუდმივად ჩნდება შესაძლებლობები საქმიანობის ეფექტურობის გასაუმჯობესებლად, რეზერვები ითვლება რესურსების (ნედლეული, მასალები, მოწყობილობები, საწვავი და ა.შ.) მარაგებად, რომლებიც აუცილებელია საწარმოს გამართული მუშაობისთვის. ისინი იქმნება მათთვის დამატებითი საჭიროების შემთხვევაში.

სივრცული საფუძველზე ფერმაში, სექტორული, რეგიონალური, ეროვნული დროის გამოუყენებელი, მიმდინარე, პერსპექტიული პროდუქტის სასიცოცხლო ციკლის ეტაპების მიხედვით: წინასწარი წარმოება, წარმოება, ექსპლუატაცია, განკარგვა რეპროდუქციის პროცესის ეტაპების მიხედვით წარმოების სფეროში , მიმოქცევის სფეროში წარმოების ხასიათის მიხედვით ძირითადად წარმოებაში, დამხმარე ინდუსტრიებში, მომსახურების მრეწველობაში საქმიანობის სახეების მიხედვით საოპერაციო საქმიანობებში, საინვესტიციო საქმიანობებში, ფინანსურ საქმიანობაში ეკონომიკური ბუნება ფართო, ინტენსიური განათლების წყაროების მიხედვით შინაგანი, გარეგანი გამოვლენის მეთოდებით აშკარა, ფარული

ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის სრულყოფილი ანალიზის მეთოდოლოგია.

საწარმოს ეკონომიკის შესწავლის ანალიტიკური მეთოდებისა და წესების ერთობლიობა,

შემდეგი ნაბიჯები.

1, მითითებულია ანალიზის ობიექტები, მიზანი და მიზნები, შედგენილია ანალიტიკური სამუშაოების გეგმა.

2, შემუშავებულია სინთეზური და ანალიტიკური ინდიკატორების სისტემა, რომლის დახმარებითაც ხასიათდება ანალიზის ობიექტი.

3 საჭირო ინფორმაციის შეგროვება და მომზადება ხდება ანალიზისთვის (მისი სიზუსტე შემოწმებულია, წარმოდგენილია შესადარებელი ფორმით და ა.შ.).

4 ადარებს მენეჯმენტის ფაქტობრივ შედეგებს საანგარიშო წლის გეგმის მაჩვენებლებთან, წინა წლების ფაქტობრივ მონაცემებთან, წამყვანი საწარმოების, მთლიანად ინდუსტრიის მიღწევებთან და ა.შ.

5, ტარდება ფაქტორული ანალიზი: ხდება ფაქტორების იდენტიფიცირება და მათი გავლენა შედეგზე.

6 ავლენს გამოუყენებელ და პერსპექტიულ რეზერვებს წარმოების ეფექტურობის ზრდისთვის.

7, შეფასებულია მენეჯმენტის შედეგები, სხვადასხვა ფაქტორების მოქმედების და გამოვლენილი გამოუყენებელი რეზერვების გათვალისწინებით, შემუშავებულია ზომები მათი გამოყენებისათვის.

ელემენტები- ანალიზის ტექნიკა და მეთოდები. გამოიყენება კვლევის სხვადასხვა ეტაპზე:

შეგროვებული ინფორმაციის პირველადი დამუშავება (შემოწმება, დაჯგუფება, სისტემატიზაცია);

შესწავლილი ობიექტების მდგომარეობისა და განვითარების ნიმუშების შესწავლა;

საწარმოების საქმიანობაზე ფაქტორების გავლენის განსაზღვრა;

გამოუყენებელი და პერსპექტიული რეზერვების გაანგარიშება წარმოების ეფექტურობის გაზრდის მიზნით;

ანალიზის შედეგების განზოგადება და საწარმოების საქმიანობის ყოვლისმომცველი შეფასება;

ეკონომიკური და სოციალური განვითარების გეგმების, მენეჯმენტის გადაწყვეტილებების, სხვადასხვა საქმიანობის დასაბუთება.