«Росгосстрах» і «Відкриття» можуть об'єднатися. Угода особливої \u200b\u200bуваги Росгосстрах відкрив

При цьому компанія показувала весь 2016 рік істотні фінансові збитки зважаючи на зниження доходів в своєму основному бізнесі - ОСАГО. Так, за дев'ять місяців 2016 роки її чистий збиток за РСБО склав 4,3 млрд руб., А по МСФО за півріччя 8,65 млрд руб. Через нестабільність доходів 12 грудня рейтингове агентство S & P поставило рейтинги «Росгосстраха» на перегляд з негативним прогнозом. Тим часом джерело, близьке до операції, зазначає, що в середині грудня Держдума прийняла в першому читанні поправки в закон про ОСАГО, які повинні допомогти стабілізувати ситуацію в цьому сегменті страхового бізнесу.

«Росгосстрах» у зв'язку з високими збитками в ОСАГО ще в минулому році почав знижувати свою частку в сегменті. Так, за станом на 31 березня 2015 року вона становила 37,7%, а на 30 червня 2015 року - 34,8%. За даними на 30 вересня 2016 року, частка компанії «Росгосстрах» на ринку ОСАЦВ знизилася до 24,4%. Компанія почала знижувати частку після того, як з кінця травня по початок червня 2015 року ЦБ обмежував дію ліцензії «Росгосстраха» на здійснення ОСАЦВ в зв'язку з порушеннями при застосуванні понижуючого коефіцієнта (бонус-малус) при розрахунку страхової премії.

Основним бенефіціаром страхової групи РГС називають Данила Хачатурова, який володіє основними активами групи, ПАТ «Росгосстрах», РГС Банк, СК «РГС Інвестиції» через структуру кіпрських офшорів - RGS Holdings Ltd, RGS Asseets LTD, RGS Company Ltd.

Згідно з матеріалами «Росгосстраха», 50,46% його акцій належать ПАТ «РГС Холдингу», 10,5% - «РГС активів», 6,7% - «Управлінню заощадженнями», який є довірчим керуючим пенсійними накопиченнями НПФ «РГС».

Основним бенефіціаром РГС Банку, за даними звітності на сайті ЦБ, є Сергій Хачатуров, який через кіпрські офшори контролює разом з партнерами майже 75% його акцій.

19 грудня в протягом дня коментарів сторін по одній з найбільших на ринку угод не було. Таким чином, ключові параметри угоди - сума, частка, яку отримає в «Відкритті» Хачатуров, терміни та етапи - залишаються невідомими. Експерти не виключають, що угода може носити вимушений характер для «Росгосстраха», що знаходиться в непростій фінансовій ситуації. За словами аналітика Промсвязьбанка Дмитра Монастиршіна, об'єднання з «Відкриттям» для «Росгосстраха» - спосіб поліпшити фінансовий стан. «Частково це можна назвати різновидом приватного фінансового оздоровлення», - вказує він. Монастиршін вважає, що з приватних гравців (державні банки не раз повідомляли, що не цікавляться проектами по оздоровленню) «Відкриття» - «єдиний, хто в змозі переварити цей бізнес з урахуванням того, що« Росгосстрах »знаходиться в збитковому стані». За відомостями РБК, «Відкриття» був єдиним претендентом на активи компанії.

За відсутності офіційних коментарів про угоду від «Відкриття» і «Росгосстраха» експертам важко детально оцінити її вплив на учасників. «Для оцінки потрібно знати, як буде структурована угода», - додає аналітик Moody's Петро Палкін. «Потрібно розуміти, яким чином буде відбуватися процес консолідації бізнесу, вважають і в S & P. «Росгосстрах» - досить великий актив, тому цей процес може зайняти час », - говорить аналітик S & P Катерина Толстова. «Ми оцінюємо оголошену додаткову емісію в розмірі 46 млрд руб. як істотну з урахуванням поточної ситуації в ОСАГО (що може поліпшити показники капіталізації), але необхідно брати до уваги і інші фактори, такі як рівень збитковості і обсяг ліквідних коштів у страхової компанії », - вважає Толстова.

Збитковість «Росгосстраха» в сегменті ОСАГО називає головним ризиком і керуючий директор Національного рейтингового агентства (НРА) Павло Самієв. «Ситуація з ОСАГО малопередбачувані для всього ринку. І це основний ризик для покупця », - каже Самієв. «Крім того, не варто забувати про ризики інтеграційного процесу як такого: вони досить великі, тому що об'єднуються і менеджмент, і система управління. У такій ситуації важливо буде, наскільки вдасться зберегти клієнтську базу », - додає аналітик Нордеа Банку Дмитро Феденко. Він зазначає, що на російському фінансовому ринку дуже мало хто угоди злиттів і поглинань приводили до помітного синергетичного ефекту і позитивно позначалися на результатах їх учасників.

Котирування акцій «Росгосстраха» на Московській біржі протягом дня незначно знижувалися. Однак до рівня вчорашнього закриття акції подорожчали на 0,5%, до 0,4 руб.

Як стало відомо "Комерсант", "Росгосстрах" може покинути генеральний директор страховика Дмитро Маркаров. Це пов'язано з фінальною стадією угоди з купівлі страхової компанії структурами підприємця Вадима Бєляєва «Відкриття Холдинг»: крім банку ФК «Відкриття», в ній має намір брати участь компанія «Відкриття Інформ». Рейтингове агентство S & P Global Ratings учора висловило побоювання в ослабленні кредитного портфеля групи підприємця - банк «Відкриття» профінансував страховика вже на 40 млрд руб., А сам «Росгосстрах» залишиться збитковим і за підсумками 2017 року, вважають в S & P.

Про те, що гендиректор страховика Дмитро Маркаров може покинути «Росгосстрах» "Комерсант" повідомило джерело, знайоме з ситуацією навколо компанії. За словами іншого співрозмовника "Комерсант" на страховому ринку, пан Маркаров вже покинув компанію. Дмитро Маркаров - відомий управлінець на ринку. У 1992 році він брав участь у створенні «Військово-страхової компанії» (ТСК) і був одним з творців «Промислово-страхової компанії» (ПСК, нині - «СГ Уралсиб»). У «Росгосстраха» він з 2003 року, в грудні 2013 року призначений гендиректором компанії. Зв'язатися з самим паном Маркарова на момент написання замітки не вдалося.

За словами співрозмовників "Комерсант", його відхід логічний в світлі подій з придбання «Росгостраха». Як уже писав "Комерсант" (див. "Комерсант" від 30 січня), покупцями страховика готуються стати структури Вадима Бєляєва. Його банк «Відкриття» - майстер поглинань. Так, за останні кілька років банк «переварив» шляхом приєднання НОМОС-банку і Ханти-Мансійського банку, також у нього на санації банк «Траст».

Як пише газета «Ведомости», компанія «Відкриття-Інформ» (на 100% належить «Відкриття Холдингу», за даними СПАРК) і банк ФК «Відкриття» просять схвалення антимонопольної служби (ФАС) на те, щоб визначати умови роботи «Росгосстраха» . Вони розраховують отримати контроль над страховиком за рахунок покупки 100% часткою в «РГС-холдинг», «РГС-активи» і «РГСН» ( «РГС-Нерухомість»). «РГС-холдинг» - основний акціонер «Росгосстраха» (31,7%).

Вчора ж агентство S & P Global Ratings повідомило про свої побоювання в частині ослаблення кредитного портфеля групи «Відкриття» через придбання «Росгосстраха». «Наскільки нам відомо, є висока ймовірність, що" Відкриття Холдинг "може завершити придбання активів" РГС Холдингу ", включаючи найбільшу в Росії страхову компанію - ПАТ" Росгосстрах "- і Росгосстрах банк до кінця цього року. Ми очікуємо, що "Росгосстрах" залишиться збитковим у 2017 році, і, на нашу думку, його фінансові перспективи зберігаються невизначеними », - йдеться в прес-релізі S & P. Банк профінансував страховика на 40 млрд руб. Агентство не виключає, що «Відкриття» буде надавати додаткову підтримку «Росгосстраха» (прямо чи опосередковано) в майбутньому, і це може вплинути на кредитоспроможність банку.

Контролюючим акціонером банку ФК «Відкриття» є компанія «Відкриття Холдинг», яка прямо і побічно володіє 55,2% акцій. Акції банку також знаходяться у вільному обігу на Московській біржі.

Найбільшими бенефіціарами банку є: засновник і один з ключових співвласників «Відкриття» Вадим Бєляєв (17,98% голосуючих акцій), який в серпні після дворічної перерви повернувся до оперативного управління холдингом. Також в числі акціонерів Рубен Аганбегян, Дмитро Ромаєв, Євген Данкевич, Олексій Карахан, президент ЛУКОЙЛу Вагіт Алекперов і член ради директорів Лукойла Леонід Федун, представники групи ІСТ Олександр Несис, Олексій Гудайтіс, Микола Добринів, Ігор Фіногенов, Дмитро Соколов, Ігор Циплаков, Костянтин Янаков, банк ВТБ (5,51%), страхова компанія «Росгосстрах» (3,75%, в тому числі через довірче управління ТОВ «управління заощаджень»), бізнесмени Михайло Парінов і Олександр Мамут. Міноритарним акціонерам належить 6,56% акцій. Крім того, як зазначають аналітики Banki.ru, частина акцій банку знаходиться у власності його самого, в тому числі через схеми перехресного володіння.

Отримати оперативні коментарі від представників банку і бізнесмена Бєляєва не вдалося. Втім, на ринку бачать цю угоду перспективною, незважаючи на збитки «Росгосстраха» від ОСАГО (33 млрд руб чистого збитку за МСФЗ за 2016 рік).

«" Відкриття "створює великого російського гравця на фінансовому ринку. В принципі, страхування один з видів фінансової діяльності, яке близьке до банківської. В результаті компанія диверсифікує бізнес. Зараз це банк і великий брокер. До цього додається страховик. Є певний синергетичний ефект », - коментує старший аналітик ІК« Фрідом Фінанс »Богдан Зварич.

Тетяна Гришина, Юлія Полякова

Головною проблемою всіх фінансових організацій, ліквідацією або санацією яких в даний час займається ЦБ, були перекоси в корпоративному управлінні. Про це розповів в ході однієї з сесій Міжнародного фінансового конгресу перший заступник голови ЦБ Сергій Швецов, привівши в приклад недавні кейси банку «ФК Відкриття» і «Росгосстраха». На його думку, до жалюгідної ситуації в обох випадках привели працюють тільки «для галочки» поради директорів, тоді як в реальності всі рішення приймали тіньові директора.

Перший заступник голови ЦБ Сергій Швецов назвав головною причиною краху великих фінансових організацій, які перейшли під контроль регулятора, перекоси в корпоративному управлінні. «У Банку Росії є спеціальний підрозділ, який проводить розслідування у разі, якщо (в фінансових організаціях) відбувається щось, що виходить з норми. Може, десь це проблеми кредитної політики, десь - кредитування акціонерів, десь - просто тупо вкрали, але скрізь є дефект корпоративного управління », - заявив він під час виступу на Міжнародному фінансовому конгресі (цитата по РБК).

Свої слова пан Швецов проілюстрував двома прикладами: кейсами банку «ФК Відкриття» і «Росгосстраха». За словами першого заступника голови ЦБ, в обох випадках все стратегічні рішення приймав тіньової директор, поради директорів ж існували «для галочки».

За його словами, тіньовий директор вибирав до ради директорів «зручних» для себе людей. «У випадку з" Відкриттям ", я думаю, рада директорів був повністю впевнений, що відповідальність несе акціонер або представник акціонера, той самий тіньовий директор. І рада директорів займався комплаєнсом з точки зору виконання мінімальних вимог Московської біржі по знаходженню акцій ПАТ "Відкриття" в котирувальному списку. Ні керівник "Відкриття", ні акціонер, ні менеджмент сприймали рада директорів не як орган управління, а як якийсь комплаенс з точки зору регулювання », - пояснив пан Швецов (цитата по ТАСС). За його словами, він не вірить, що колишній президент банку і глава ради директорів «Відкриття Холдинг» Рубен Аганбегян не мав належної кваліфікації для розуміння своїх функцій. «Він прекрасно розумів, але тим не менше допускав», - сказав пан Швецов. Практична діяльність ради директорів «Відкриття» зводилася до заочним голосуванням по операціях з зацікавленістю, пише ТАСС з посиланням на заступника голови наглядової ради Московської біржі, члена поточного ради директорів банку «ФК Відкриття» Андрія Голікова. «За минулий рік було близько 50 рад директорів проведено і з них два - в очній формі», - зазначив він.

Банк «ФК Відкриття» потрапив під санацію в рамках нової схеми фінансового оздоровлення в кінці серпня 2017 року. У січні 2018 го процес був завершений, банк перейшов з відомства департаменту фінансового оздоровлення ЦБ під контроль департаменту з нагляду за системно значущими кредитними організаціями. В рамках оздоровлення банку ЦБ викупив додаткову емісію «ФК Відкриття» на суму 456,2 млрд руб. і надав банку 111 млрд руб. в формі депозитів. Пан Аганбегян був звільнений з посади президента банку і виведений зі складу ради директорів «Відкриття Холдингу» у вересні 2017 року. В кінці січня 2018 го він був призначений на посаду радника гендиректора інвесткомпанії «ВЕБ Капітал». У середині травня 2018 року пан Аганбегян був знову затверджений в якості кандидата на посаду незалежного директора до нового складу ради директорів Ростелекома (цей пост він займає протягом декількох років).

Страхова компанія «Росгосстрах» потрапила в периметр санації банку «ФК Відкриття» в серпні 2017 го. У грудні того ж року Михайло Задорнов, згодом очолив банк «ФК Відкриття», заявив, що в «Росгосстраха» «панувало злодійство від верху до низу», компанія реалізовувала бізнес-модель, яка «ніколи не була спрямована на те, щоб приносити акціонерам легальний прибуток ». У квітні 2018 року Лефортовський суд Москви заарештував колишнього віце-президента компанії Сергія Хачатурова, якого підозрюють у великій розтраті. Офіційних претензій до колишнього власника великого страховика - Данилу Хачатурова - поки не висувалося.

У жовтні 2017 року пан Швецов заявляв про готовність ЦБ «реанімувати» законопроект про підвищення відповідальності керівників публічних компаній, який був прийнятий в першому читанні ще в 2010 році.

В даний час він як і раніше знаходиться на розгляді в Держдумі. Наступним кроком, за його словами, має стати прийняття закону про легалізацію тіньових директорів. «Ми повинні кардинально підвищити реалізацію фактичної відповідальності за використання недобросовісних дій. Тільки це може збалансувати ті переваги, які сьогодні отримують недобросовісні гравці. При цьому дуже важливо впровадження інституту "тіньового директора" », - заявляв тоді пан Швецов. За його словами, нонсенсом є ситуація, коли ЦБ включає в свій чорний список не тих людей, які спілкуються з регулятором, поки фінансова організація ще діє. «Тіньовий директор також повинен нести відповідальність, а не ховатися за людьми, яких він найняв», - зазначав пан Швецов.

Експерти відзначають, що у такого об'єднання є великий потенціал - «Відкриттю», яке входить в число лідерів російського фінансового ринку, не вистачало власного страхового бізнесу, а «Росгосстраха» об'єднання допоможе ще більше зміцнити свої позиції, в тому числі за рахунок впровадження інноваційних технологій .

Новини про об'єднання компаній наробили чимало галасу в фінансових колах минулого тижня. І це не дивно, адже угода подібного масштабу - рідкісне явище для галузі, де сфери впливу, клієнти і регіони вже давно поділені між основними гравцями. А вже випадки, коли об'єднуються одні з провідних в своїх сегментах корпорації, і зовсім можна перерахувати по пальцях.

Ціль номер один

Інформація про те, що компанії готуються до об'єднання активів, з'явилася в федеральної пресі минулого тижня - хоча джерела, знайомі з ситуацією, стверджують, що переговори тривали не менше півроку, стартувавши ще влітку. Повідомлялося, зокрема, що недавно акціонери Данило Хачатуров ( «Росгосстрах») і Вадим Бєляєв ( «Відкриття») представили план злиття голові Центрального банку Росії Ельвірі Набіулліної - адже саме регулятору належить схвалити створення нового гравця. Основним акціонером об'єднаної структури стане Вадим Бєляєв, Данило Хачатуров отримає міноритарний пакет.

Відомо, що активи об'єднаної групи будуть перевищувати 4 трильйони рублів, клієнтська база - 50 мільйонів чоловік, кількість точок продажів - близько 4 тисяч. При цьому загальна кількість співробітників компанії після злиття складе близько 100 тисяч чоловік. Такі показники цілком порівнянні з найбільшими державними банками країни. Звичайно, це ще не Сбербанк Росії, де трудяться 330 тисяч осіб. Але ось уже в другому за величиною держбанку країни, ВТБ, наприклад, число співробітників - ті ж 100 тисяч чоловік. А активи одного з найбільших держбанків - «Россельхозбанка» - 2,76 трильйона рублів. Важливо і те, що сьогодні, на тлі обговорюваних змін в законодавстві по ОСАГО, перспективи гравців страхового ринку, що зазнали певний тиск, виглядають цілком позитивно.

Поза всяким сумнівом, це буде гідний гравець, який можна порівняти за величиною активів і кількістю клієнтів з найбільшими учасниками ринку, в тому числі державними, - констатує доктор економічних наук, професор Микита Кричевський. І держава, і люди зацікавлені в підвищенні надійності та якості надання фінансових послуг. Вважаю, що це злиття зіграє свою позитивну роль як раз в області підвищення якості. Вітчизняному фінансовому ринку потрібен якийсь фундамент, якась основа, яка не може бути тільки державною, в ній повинні бути і приватні структури. І в даному випадку ми і маємо справу зі злиттям, що створює таку нову домінанту.

Погоджується з такою оцінкою і головний аналітик Промсвязьбанка Дмитро Монастиршін.

Такий великий гравець буде створювати конкуренцію держструктурам. Ситуація зараз така: у Ощадбанку є велика мережа відділень, ВТБ, в свою чергу, реалізує масштабний проект з «Поштою Росії», створивши «Пошта Банк» і істотно посилюючи свою присутність в роздробі. І ось тепер «Відкриття» разом з «Росгосстраха» значно посилять свій роздрібний потенціал. У «Росгосстраха» велику кількість відділень, більше 3000 офісів - це раз, друге - близько 65 000 агентів, які самі стануть клієнтами «Відкриття» і зможуть продавати не тільки страхування продуктів, але і консультувати по банківським продуктам. А найголовніше, у «Росгосстраха» близько 43 млн клієнтів, це найширша база серед страхових компаній, - нагадав експерт.

В даний момент обидві компанії займають лідируючі позиції на своїх ринках: «Відкриття» - в банківському, інвестиційному та брокерське секторах і в сфері управління активами, «Росгосстрах» - в страхуванні. При цьому «Відкриттю» давно не вистачало власного страхового бізнесу для того, щоб надати більш широкий набір фінансових послуг. Компанія навіть робила небезуспішні спроби розвивати своє страхове підрозділ, але в цьому високо конкурентному сегменті створити по-справжньому значущого гравця «з нуля» сьогодні досить проблематично. Злиття ж з лідером страхового ринку ефективно вирішує це питання.

У свою чергу «Росгосстрах» давно намагався будувати власний банківський бізнес. Для цього була створена окрема структура - універсальний «Росгосстрах-банк», що надає банківські послуги фізичним особам і корпоративним клієнтам. Тепер же, завдяки об'єднанню з «Відкриттям», проблема розвитку банківського бізнесу буде вирішуватися на принципово іншому рівні.

Професор Микита Кричевський упевнений, що злиття піде на користь обом його учасникам.

Для банку це розширення клієнтської бази і нові продукти, які будуть розроблятися спільно зі страховиками. Що стосується страховиків - це знову ж таки нові послуги, розроблені спільно з банком, і додаткові гарантії, які отримають клієнти як «Відкриття», так і «Росгосстраха», - заявив експерт.

Кричевський також звертає увагу на можливість більш легкого виходу страховиків на фондовий ринок і випуску спільних продуктів з підрозділом банку «Відкриття», що працює на ринку цінних паперів.

Як в кращих фінансових будинках світу

Таким чином, злиття «Відкриття» і «Росгосстраха» - природне і логічне рішення для обох компаній. Угода дозволить їм зробити стрибок у розвитку, в стислі терміни досягти результатів, на які окремо кожна з компаній витратила б роки.

Об'єднання компаній створює потенціал для подальшого зростання бізнесу, підвищення ефективності і скорочення витрат за рахунок управління єдиної клієнтською базою, розвитку загальних маркетингових каналів і створення синергій в інших областях, - зазначає знайомий з ходом переговорів джерело.

У нової структури будуть досить сильні позиції, і, швидше за все, за рахунок цього вони зможуть залучити клієнтів і відняти частку у конкурентів. Під конкурентами я маю на увазі невеликі і середні страхові компанії і регіональні банки. Може бути, і у держбанків зможуть забрати деяку частину клієнтів, - підтверджує Монастиршін.

Практика останніх років показує, що в нинішніх економічних умовах успішні лише найсильніші гравці. Варіантів стати таким два - або рости самостійно (так званий органічний зростання), або об'єднувати зусилля з іншими учасниками ринку. І в цьому сенсі обидві компанії йдуть второваною стежкою: зростання через укрупнення за рахунок конкурентів і компаній суміжного профілю, через злиття - давно склався світовий тренд.

Так, в Європі формування багатофункціональних фінансових корпорацій «повного циклу» почалося багато років тому і давно вже довело свою ефективність. Зараз там діє чимало підприємств, які з успіхом займаються одночасно кредитуванням, страхуванням і наданням безлічі інших фінансових послуг, на яких раніше спеціалізувалися окремі фірми.

Саме такий комплексний підхід сповідує Societe Generale - відомий французький фінансовий конгломерат, один з найбільших в Європі. Компанія надає банківське обслуговування фізичних та юридичним особам, Надає інвестиційні і брокерські послуги, управляє активами, а також займається різними видами страхування, фінансуванням торгівлі і навіть прокатом автомобілів.

Інший приклад - британський фінансовий холдинг Lloyds Banking Group, який був утворений в 2009 році при злитті банків Lloyds TSB і HBOS. Як і його французький конкурент, він працює в різних напрямках фінансового ринку, надаючи банківські та страхові послуги для фізичних осіб і великих компаній.

Активи всіх трьох перерахованих вище європейських груп обчислюються трильйонами євро, а їх річний прибуток - мільярдами євро. Багато в чому це результат широкого асортименту послуг, які вони надають, - одне тільки страхування в минулому році принесло Societe Generale 337 мільйонів євро чистими. А зайняти провідні світові позиції обох структур, знову ж таки, допомогли активні злиття і поглинання - без них в списках лідерів могли виявитися зовсім інші організації.

Більші, краще, сильніше

В результаті об'єднання «Відкриття» отримає доступ до великої кількості нових клієнтів і найширшої регіональної мережі «Росгосстраха», «Росгосстрах» ж - не тільки довгоочікуваний повноцінний вихід на банківський ринок, але також скорочення витрат і оптимізацію процесів, в тому числі - за рахунок передових цифрових технологій і розробок «Відкриття», яке за останні два роки вчинила справжній прорив в побудові digital-бізнесу і високотехнологічних сервісів для різних категорій клієнтів. Ну і, звичайно, в складі об'єднаної компанії «Росгосстрах» отримає додаткову опору у вигляді нового інвестора, що має дозволити йому стати ще більшими.

Цьому може сприяти і якнайшвидше схвалення державною думою в трьох читаннях пакету поправок до Закону про ОСАГО (в першу чергу поправка про натуральному відшкодування збитку), які повинні поставити бар'єр Автоюрист і стабілізувати ситуацію в обов'язковому автострахуванні: компанії перестануть зазнавати збитків, а клієнти гарантовано отримають головне, для чого потрібна страховка, - якісно відремонтований автомобіль.

Експерти кажуть, що об'єднання двох таких великих компаній, як «Відкриття» і «Росгосстрах», займе певний час - за розрахунками, на це піде весь наступний рік. Очікується, що в об'єднаній компанії команда «Відкриття», як і раніше, буде розвивати банківський, інвестиційний і брокерський бізнес, а також управління активами. У свою чергу команда «Росгосстраха» буде управляти страховим бізнесом. Тобто кожен буде робити те, в чому є фахівцем.

А більше інших виграють клієнти, які отримають доступ до всіх фінансових продуктів «в одному вікні» - так званий «фінансовий супермаркет». Відмовлятися від будь-якого з брендів також не планується - кожен з них залишиться за відповідним сегментом бізнесу.

Плюс до всього це буде гравець, занадто великий для того, щоб його ігнорувати. Якщо сьогодні можна знехтувати, скажімо, інтересами окремого банку або окремих страховиків, або тим більше фондових брокерів, то завтра це буде зробити набагато складніше, тому що з'явиться дуже потужна структура, з якою хочеш не хочеш, а доведеться рахуватися, - додає Микита Кричевський.

Очевидно, що злиття двох компаній піде на користь не тільки їм самим, а й російському фінансовому сектору в цілому. Адже поява такого великого приватного гравця підвищить реальну конкуренцію і може помітно змінити розклад сил на фінансовому ринку. А це значить, що в кінцевому підсумку виграє споживач, за якого тепер будуть боротися ще активніше, ніж раніше.